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险资深陷华锐风电长盛等7基金亏损两千万

加入日期:2011-4-18 9:15:29

    《投资者报》记者 岳永明

  风电龙头,发行价创沪市主板20年来最高纪录;破发18%;49家机构被套,浮亏过3亿;上市两个多月即拟实施“双10”慷慨分红;股市“拓荒者”尉文渊、阚治东(微博 专栏)将共分得1亿元(税前)。

  这些词句像个故事,主角就是今年上市来破发幅度位居第2的华锐风电。

  4月13日,华锐风电3个月锁定期满,网下配售的2100万股可上市流通。当日收盘价73.87元/股,较首发价90元已跌去17.9%。

  脸上最无光的是49家参与网下配售的机构,包括基金、险资、社保、券商、财务公司、信托、银行理财产品、企业年金,浮亏总额3.4亿元,其中险资灾情最重。

  自2009年以来,大部分个人投资者或投资者所认为的打新必赚,但今年一季度以来的新股破发潮,无疑对此打出了一记重重的耳光。

  49机构浮亏超3亿元

  华锐风电,让机构失望了。

  这只顶着“风电龙头”桂冠的IPO,曾让各路机构选择疯狂;而3个月后,当股价缩水17%以上时,尴尬的机构又面临另一种选择。

  华锐风电首发价90元/股,发行价创沪市主板市场20年来最高纪录。当时就有券商分析到,90元对应2011 年业绩估值约为25 倍。“这相比金风科技(19.64,0.00,0.00%)18倍和整机行业整体20 倍估值,股价已有25%的估值溢价,进一步上涨的空间不大”。

  结果证明,这并非“危言”。1月13日,华锐风电从上市交易的第一天始,就给众多机构来了个“下马威”,当天破发下跌一成,3天后,跌至74.39元。

  4月13日,锁定期满,锁了三个月的49家机构2100万股得以上市流通,当天收盘价为73.87元/股,跌破发行价17.9%,3.4亿元蒸发。

  这让包括基金、险资、社保、券商、财务公司、信托、银行理财产品、企业年金等诸多机构损失了一把。

  最惨的是险资,包括太平洋保险、阳光保险、幸福人寿保险公司在内的保险公司共计浮亏1.45亿元,其中太平洋保险1.17亿元,是所有机构中亏损最多的。

  亏损仅次于险资的是券商和社保资金,前者浮亏6908万,后者为5339万。券商中,亏损最多的是中信证券和民族证券,分别浮亏1752万、1001万元。

  以稳健和精准著称的社保基金,也受灾较重。包括405、407、502、601、603在内的5只社保组合在其中,合计持股331万股。配股最多的是易方达基金管理的601组合和长盛基金管理的603组合,均持有103万股,各亏损1661万元。

  相比而言,公募基金整体在华锐风电的投资上亏损较少,参与的基金有长盛积极配置、长盛中信全债、大成价值增长、广发增强债、万家180、易方达稳健收益和中海稳健收益等7只,浮亏2436万元。

  风电龙头光环不在

  对于打新资金而言,华锐风电就像吹破了的气球,境地尴尬。

  4月上旬,华锐风电抛出慷慨分红方案,拟向全体股东每10股送红股10股、派发现金红利10元(含税),然而,这样的橄榄枝对于深套的机构打新资金来说,2100万的现金分红,显然难抵3.4亿元得巨额亏损。

  但这对于原始股东而言,颇具意义。

  华锐风电第4、第7大股东分别是西藏新盟、瑞华丰能,分别持股1.05亿股、3570万股。而尉文渊直接持有西藏新盟85%股权,阚治东直接持有瑞华丰能32.80%股权。照此计算,二人在本次分红计划中将获得1.3亿元(税前)红利。

  在破发超过17%以上的情况下,机构投资者目前面临两条路:继续持有,减持。《投资者报》记者注意到,一些券商正在调低该股未来的盈利预期。

  参与了上市定价的国金证券认为, 华锐风电2011 年生产确认的整机价格比去年下降12%左右,预计整体毛利率将有2%上下降幅。

  相比2010年50%的净利润增长,今明两年,利润增长也将放缓,按照国金证券的估计,2011、2012净利润同比增长大概在24%和20%,对应PE 估值为22 倍和18 倍。

  一位参与了该股IPO询价的分析师告诉《投资者报》记者,华锐风电面临的风险在于行业竞争继续加剧,产品质量控制以及原材料价格上涨等。

  目前,机构配售股占流通市值25%,存在着一定的套现压力。

  风范股份引领破发潮

  在破发大潮前,注定要有更多的IPO步华锐风电的后尘。

  今年以来,A股市场迎来急速扩容。中小股民基本没有参与新股定价的机会,机构几近疯狂的询价行为则是“害人害己,搬起石头砸了自己的脚”。

  据Wind数据,今年以来,截至4月13日,上市IPO共98个,其中45只跌破发行价,占比46%。为此,机构也付出了不小的代价。

  破发超过15%以上的有风范股份、华锐风电、天瑞仪器、亚太科技、秀强股份、振东制药,公募基金、社保、券商、保险等机构灾情不轻。

  风范股份最有可能重蹈华锐风电覆辙,届时,机构又面临同样的尴尬。

  4月13日,风范股份收于28.26元/股,较首发价格35元,下跌19.3%,是今年上市的最大衰股。

  如果说华锐风电让险资成为最大的受伤者,风范股份则把悲伤给了公募基金。参与风范股份网下配售额度机构有53家,目前已浮亏1.2亿元。受灾最重的是公募基金,涉及到7家基金公司的21只基金,其中国泰基金、工银瑞信旗下各有6只、5只产品“中标”。


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