板块估值低于历史均值

　　今年上半年，A股市场整体呈现下跌趋势，电力设备板块更是全面跑输大盘。其中，一次设备板块更是在一季度成为所有细分行业中表现最差的板块之一。

　　在华创证券看来，电力设备板块整体走弱并不奇怪。原本投资者对于“十二五”电网投资寄予厚望，但是众多原因导致众多企业业绩增速放缓，严重低于市场预期。

　　经过调整之后，电力设备板块的估值开始变得具有吸引力。据国海证券统计，截至7月1日，A股市场电力设备板块的平均PE为33.53倍，平均PB为3.94倍，而电力设备历史的均值PE、PB分别为40.14和4.66倍，当前估值分别较历史均值折价了16.5%和15.5%。

　　国海证券认为，受益于电荒对于电源、电网新一轮建设需求的拉动效应，以及核电工程在建项目的继续实施，节能减排重大政策的推出和落实，预计相关节能电机和节能变频器的需求维持高增长，因此，下半年电力设备板块的行情仍然值得期待。

　　东北证券（000686）表示，目前板块市盈率回落到了30倍左右水平，已经是历史较低位置，调整已接近尾声，预计随着电网投资回暖和公司基本面的好转，板块的行业性投资机会将渐行渐近。

　　个股机会或呈现“结构化”

　　值得一提的是，券商并非看多所有电力设备股，多数券商认为，电力设备板块在下半年的机会将是“结构性”的。

　　平安证券表示，下半年主题投资可能再次活跃，届时，电气设备板块在下半年机会将是结构性的，个股表现将有较明显分化，与战略新兴产业相关、并且未来业绩增速快、成长确定性高的公司将具备较好的投资价值。推荐国电南瑞（600406）、汇川技术（300124）、正泰电气、东方电气（600875）、科陆电子（002121）、瑞凌股份（300154）、新联电子（002546）、东源电器（002074）、英威腾（002334）、中科电气（300035）。

　　东北证券建议，投资者应把握电力设备结构性投资机会的三大主题：哑铃化、智能化、电力电子。“哑铃化”主要指未来电网建设投资将侧重特高压直流和城乡配电网；“智能化”水平的提高将利好电力自动化设备厂商；“电力电子”领域则受惠于国家节能减排和装备自动化升级政策。推荐正泰电器（601877）、特锐德（300001）、广电电气（601616）、合康变频（300048）、英威腾、科陆电子。

　　华创证券则认为，上市公司中智能设备的量身方案和产品自身的品质将成为胜出的关键。具有先进技术和行业解决方案的公司在其他电力设备的公司业绩纷纷变脸的时候，依然能保持持续增长，这样的公司在下半年将迎来收获，推荐广电电气、鑫龙电器（002298）。