报告认为，上周河北石家庄、邯郸、邢台等地企业欲联手上调价格，从跟踪情况来看，各企业只是口头提价，还未实际执行。而本月25号即将开始的停窑是河北省水泥企业首次进行集体限产保价，若能有效执行，将有助于在需求不旺的情况下缓解库存压力。上周江浙沪闽的价格下调，部分企业挂牌价虽保持平稳，但实际成交价格已经下调。江浙沪闽8月中旬即将进入旺季时再度出现降价，超出市场之前的预期。据了解，宏观紧缩政策导致的资金不足是水泥需求放缓从而压制价格的主要原因。目前整个建筑施工链条中抗风险能力最薄弱的混凝土搅拌站受资金紧张影响最明显，形势严峻程度超过6、7月份，混凝土的整体出货量有比较明显的下滑，从而拖累了水泥需求。9月进入真正的传统旺季后，需求的变化将极为关键，或将决定整个四季度的水泥价格走势。若到时候需求环比回升幅度依然不大，企业不得不再度通过限产来保价的话，“价格协同”以及资本市场的信心都会受到负面影响。

　　报告表示，由于需求端反映出来的并不积极的信号，短期来看水泥股大幅上涨的可能性不大。但基于华东地区9月水泥需求将环比增长、价格仍存在小幅回升可能的判断，目前依然维持对水泥行业的“增持”评级。重点推荐的水泥股排序为：天山股份、青松建化、海螺水泥、巢东股份、华新水泥、亚泰集团、金隅股份等河北水泥股、塔牌集团。风险提示：需求大幅放缓导致水泥价格超预期下滑，上市公司盈利低于预期。