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通胀下行利好三大行业

加入日期:2012-1-13 8:44:35

  公共投资行业:

  中信证券首席策略分析师郤峰认为,通胀与经济增速将继续回落,焦点是政策和流动性变化,存准下调刺激信贷增速拐点,将与积极财政政策共同推升市场。而传统需求从疲弱中恢复,首先将面对2009年以来投资增长带来的产能投放压力,未来相对确定的仍是公共投资领域的扩张。但与2009年4万亿投资相比,可能具有开支分散、偏重民生等特点,建议关注公共投资扩张及其带动的相关产业链,如油气开采设备与服务、电力与电力设施、天然气产业链等板块;还有环境改善领域,像脱硝与水务、水利建设板块;民生保障领域,像政务开支、信息通讯、医疗卫生等板块。

  大众性消费行业:

  招商证券首席策略分析师陈文招认为,去年通胀压力非常大,很多企业毛利率下降,但随着通胀回落这种情况今年会发生变化,需求比较稳定,成本压力缓解,毛利率出现回升的行业。包括需求比较稳定的大众性消费行业,具体在消费品和下游的制造业里,如食品、饮料、医药、医疗设备、轻工制造行业;还有一类是周期类比较强的行业,要看政策和经济的发展趋势,这里有阶段性的机会。

  纺织服装行业:

  东兴证券认为,在市场持续弱势下,前期防御消费板块遭遇补跌,中期看好品牌服饰板块的基本逻辑,是货币相对宽松将促进服装内需增速仍保持在较高水平。与此同时,原料价格同比下跌和CPI下行,将使得“量增”成为行业盈利提升的主要驱动因子。品牌企业由于议价能力强,将双重受益于销量增长和毛利率提升。


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