国海证券

 事件：

    中国联通(微博)和中国电信光纤化投资初定：

2012年在宽带投资方面的规划主要是完成宽带光纤化，即光纤到户(FTTH)，拉动了光纤需求强劲增长。同时中国联通的基站建设规模翻倍，其传输投资也领传输光缆需求翻倍。亨通光电(600487)直接受益于中国联通和中国电信的光纤需求大幅增长。

    公司概览与投资逻辑：

    亨通光电的收入构成：

    江苏亨通光电股份有限公司主要从事光纤光缆的生产与销售，成为拥有光通信、通信电缆、电力电缆为一体、产品系列齐全的综合性线缆公司。其产品主要包括光纤光缆、电力电缆、特种通信电缆、光纤预制棒等。公司的光纤光缆产品直销给中国移动(微博)、中国联通、中国电信等电信运营商和广电系统的客户，电力电缆直销给电网公司等客户。

亨通光电近5年的收入与利润增长情况：

    亨通光电分产品一览：

2012年电信运营商光网络建设成为亨通光电业绩增长的强劲引擎：

    市场普遍担心的问题：

    盈利预测：