投资要点.昆山光丽、昆山信光泰主营系小尺寸玻璃盖板（Cover lens），主要应用于智能型手机。网上公开资料昆山光丽公司介绍中显示，公司从业人数为500-1000人，产品项目除了视窗面板外还有镀膜元器件、光学镀膜器件、各式透镜等，目前各式尺寸产品的月产能在七百万。

　　目标公司2012年全年预估净利润值2，350万元。目标公司2011年合并收入为1.46亿，净利润约为2257万元。

　　本次收购共为三轮，第一次股权转让股权转让完成后，买方持有目标公司75%的股权，卖方持有目标公司25%的股权（其中管理团队持有卖方公司股权60%）。第二轮为2016年6月底之前完成，第三轮另行协商，目标是100%控股。

　　我们认为，公司此前就有玻璃盖板及触摸屏的相关技术储备，通过此次收购将能缩短产品量产上市时间，对于被收购方来说，有希望把产品通过安洁打入其核心客户，未来公司发展有望迎来快速增长期，或将为双赢局面。

　　财务与估值.由于目前公司仅签订了股权转让协议指引性条款，正式股权转让协议等收购事项待尽职调查后再次提交公司董事会审议，因为此议案目前有重大不确定性，故不在盈利预测表中加以考虑。我们维持预计公司2012-2014年每股收益分别为1.52、2.23、3.03元，对应目标价54.17元，维持公司买入评级。

　　风险提示.苹果系列产品销售低于预期的风险，收购议案最终失败的风险