9月份部分经济数据显示短期经济有好转迹象。首先,9月出口规模创下历史新高,进口更是由负转正。由于年底将近,圣诞和新年的即将到来拉动了欧美市场的采购需求,致使中国整体出口需求季节性回暖。同时三季度以来,发达经济体纷纷加码量化宽松货币政策,短期内带来市场积极反应,而我国出口数据的回升也受到其积极的影响。9月份CPI同比上涨1.9%,CPI数据的持续走低为货币政策提供了更大的调整空间,因此市场对于央行在四季度降息、降准的预期也逐步升温。另外,9月人民币贷款增加6232亿元,同比多增1539亿元。由于今年以来发改委项目审批加速,对信贷需求形成一定刺激,预计未来投资的加速还将拉动信贷的增长。央行最新数据还显示,在今年二季度出现负增长后,我国外汇储备在三季度再度恢复了正增长,减轻了市场对短期资金外流的忧虑。
但目前还很难说经济出现了全面复苏的迹象。进口由负转正,主要是由于圣诞和新年的即将到来拉动了欧美市场的采购需求,很难说是经济趋势的实质性拐点。9月PPI同比下降3.6%,预示着目前的企业生产状况仍未有明显好转,经济仍在继续探底过程中。
资金面依然偏紧。CPI同比涨幅有所回落,主要是因为去年基数较高,实际通胀水平依然处在高位。而且环比上涨0.3%,说明通胀向上的压力依然存在,尤其是年末临近,通胀上行的趋势增强,因此,指望大幅度的放松货币并不现实。沪市日均成交量难以突破800亿元。这不仅仅是因为当前整个社会对股市的信心仍然不足,不会出现大量新增资金涌入A股市场,而且还因为当前整个社会的资金渐趋于紧张,尤其是时近年底以及经济前景的分歧加大,各企业为对付不时之需,更可能以现金为王作为经营思路。而IPO的恢复审核既对资金面直接构成压力,也对投资心理产生负面影响。在此背景下,难以出现大量的资金入市情况。那么,沪深两市的短线趋势不会出现实质性的向上拐点,也难以支撑着全面性、普涨的行情。
技术上来看,沪指突破60日均线之后,抛售压力明显加大,资金介入意愿很差,看上去像是假突破。短线看更像是双头形态,这样前期抄底进入的获利筹码,很快会转变为做空力量,如近期没有实质性利好政策出台,量能不能有限放大,则大盘短线不容乐观,继续探底的概率增大。
不过,在此位置大盘下跌空间不大,预计指数短期内将在2000点上方的窄幅区间内震荡,整体机会不大。三季报业绩预增的个股,可以逢低适当关注。
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