国家统计局新闻发言人盛来运18日在国新办举行的新闻发布会上表示，前三季度国内生产总值（GDP）353480亿元，按可比价格算，同比增长7.7%。其中，三季度增长7.4%。 从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。

　　对此，国泰君安首席经济学家林采宜对网易财经表示，第三季度GDP增长低于市场预期，基本反映的实体经济的衰退状况。从增长的细分数据来看，有两个看点值得关注：第一，固定资产投资的资金结构中政府预算资金比重大幅上升.根据统计局发布的数字：国家预算资金增长27.4%，国内贷款增长8.8%，利用外资下降6.3%。可见即便是7.4%的增长，也主要靠中央和地方政府的投入来拉动，社会资金，尤其是外资对盈利预期相对悲观。

　　第二，农村居民的收入增长快于城镇居民。前三季度外出务工劳动力月均收入2249元，同比增长13.0%。可见劳动力成本上升的速度远远高于经济增长的速度。企业的劳动力成本上升趋势再次得到验证，这对于未来实体经济的复苏，尤其是外贸企业的竞争力来说，都是一个非常重要的负面因素。

　　总体上看，中国经济周期性的复苏主要还是靠投资拉动，尤其是政府投资，从前面三个季度发改委批复的项目密集度来看，由地方政府主导的基建类投资仍然是下一个季度国内经济增长的火车头。

　　从趋势来看，下一个季度的GDP仍然将处于低位。因为从目前状况来看，经济增长的主要动力只能靠政府投资这个强心剂，政府掌握这贴强心剂的剂量标准是“稳定”、能维持全年7.5%的增长就不会加大剂量了，所以，我个人认为，整个年度GDPD 增长轨迹基本上为下行趋势。

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