【《财经》综合报道】

　　据理财周报报道，国泰君安股权结构将在11月底锁定，并开始上报材料，进入实质性运作阶段。

　　就在其上市前夕，国泰君安原第九大股东杭州财开投资集团公司开始公开拍卖国泰君安部分股权。从10.6元/股到9.6元/股，杭州财开突击进行股权转让，在流拍后再次降价出售。

　　让人不解的是，杭州财开为何在国君上市紧要关头进行股权转让？首次转让流拍后，财开为何宁愿降价都要再次出售国君股权？

　　“当时，我去拜访杭州财开集团领导，得知他们要进行重组。杭州财开集团属于杭州国资委旗下，而杭州国资委决定成立个金融控股公司，会把财开原来的资产全部划到新的控股公司下面。我因为拍卖过很多国泰君安的股权，恰好看到财开也持有国君股权，我建议他们把1亿股划到金融控股公司下面，剩下的700多万股拍卖掉，用来建立自己的小金库。他们考虑了下，后来就挂牌了。”负责该次股权拍卖的拍卖公司人员透露。

　　“第一次流拍之后，本来上海市证监局已经不同意我们再去拍卖了，说来不及了。11月底国泰君安股权要锁定，启动IPO程序，不能因为我们而耽误人家企业上市嘛。后来通过我在证监局的个人关系，才同意我们进行第二次拍卖。11月8日当天就会把确定的竞得股权的股东名称报上去。”前述拍卖人士表示。

　　2011年国泰君安合并净利润大约为28亿元，以2011年3月国泰君安增资扩股后的总股本60.4亿为标准，目前9.6元/股的转让价格对应大约20倍PE。

　　不过前述金融资产拍卖人员称：“这次PE大约十几倍，我去年拍卖国泰君安股权的价格大约在12.8-16.8元/股之间。而上市券商的PE大约在25-30倍之间，此次股权转让市盈率并不算高。”

　　“我联系了几家，现在确定要上交材料的有1家企业，不过现在还没交。”该拍卖人士信誓旦旦表示，“这么低的价格，这次股权拍卖一定会100%成交，不然就不转让了。”