昨日，创业板指小幅上涨0.41%，近半数个股上涨，其中，天龙光电（300029）涨停，东土科技（300353）、三诺生物（300298）涨幅靠前。

　　“虽然前期创业板多家上市公司高管承诺，在2012年内不减持，但创业板限售股大规模解禁的担忧并不消除，只是延后了而已。而且现在A股走势不好，他们不减持正好，等到明年A股走势转强之后再减，获益会更多。”作为创业板首批上市公司机器人（300024）的小股东，林先生的担忧也是众多创业板小股东的担忧。

　　统计显示，10月，共有39家创业板公司解禁，解禁市值约为450亿元。39家公司中有25家是创业板第一批上市公司，这些公司的首发原股东限售股解禁市值近400亿元，占今年10月份创业板解禁市值的90%。

　　9月27日前后，有34家创业板上市公司公告其控股股东、实际控制人等对解禁后的股份做出在一段时间里不减持的承诺或者延长了锁定限售期。经过这一调整之后，10月份的解禁市值下降至150亿元，不过，明年1月份的解禁市值却大幅上升至415亿元。

　　由于解禁市值的下降，从过去经验来判断，市场对于此次解禁的预期相对乐观。2010年11月创业板第一批上市公司锁定期为1年的限售股解禁，当时限售股解禁市值达到275亿元。

　　“与此次解禁的锁定期为3年的主要股东相比，2010年11月解禁的股东多为中小股东，部分属于创投机构等财务投资者，他们的减持意愿更强。”上海一家私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　实际情况是，2010年11月创业板重要股东二级市场减持的量大约是14亿元。不过，2010年11月至12月间，创业板市场并未出现非理性下跌，相反，创业板指在2010年12月21日，创出了创业板指推出以来的高点。

　　有研究数据表明，大股东解禁后个股的市场表现整体上要超出同期大盘15%以上。另外，大股东解禁后的市场表现明显要好于小股东解禁后的表现。广发证券（000776）分析师徐博卷认为，其原因在于：一是上市3年后公司业绩状况表现会更好；二是大股东作为实际控制人，到解禁期后对于释放利好因素的动机更强；三是大股东对资金的需求性比小股东要弱一些，尤其是市场低迷时期减持的意愿不会太强。

　　以上第二个原因获得了上述私募人士的赞同。“对于那些业绩表现较好的创业板个股，在限售股解禁前夕确实会酌情布局，因为一旦有限售股解禁消息传出，尤其是解禁规模较大，个股都会出现杀跌，这是很好的布局时机，进场之后，随着业绩的释放和其他一些利好，再根据情况进行操作。”上述私募人士称。

　　WIND数据显示，截至昨日收盘，创业板首批上市的28家公司，复权之后，只有莱美药业（300006）的股价超过发行价。这意味着此次解禁的公司的大股东们财富缩水严重。不过，有媒体报道称，目前创业板前10名的平均身家为40亿元，身家超过10亿元的个人股东接近50位。根据承诺，这些人中的大多数都不会在此次解禁中减持，然而，他们会否在来年兑现这些财富，而投资者有没有机会享受这场盛宴，我们拭目以待。