每日经济新闻实习记者 皇甫嘉

　　近日，龙江交通（601188，收盘价2.80元）宣布拟增发2.3亿元，以购买龙江银行股份有限公司（以下简称龙江银行）股权，增发对象为控股股东龙高集团。

　　据悉，两年前，龙高集团在龙江交通上市之时承诺向后者注入优质公路资产，此次现金 驰援增发实为替代原有方案。不过，部分投资者反映现金替代方案、过低的增发价格均有损其他股东利益，同时作为分离上市时 的 兄 弟 公 司吉 林 高 速（601518，收盘价2.62元），可能步龙江交通的后尘，获得现金注资。

　　某券商研究员对 《每日经济新闻》记者表示，优质高速公路资产和现金对公司的影响较为类似，区别主要是在业绩体现的时间差别上。高速公路的收费期限往往较长，在过路费收入比较确定的前提下，会将公路资产带来的收益长期的反映在龙江交通的财报上，而参股城商行股权体现的收入可能体现更为迅速。

　　增发2.3亿元认购龙江银行股权

　　12月12日，龙江交通宣布，拟向公司控股股东龙高集团以非公开发行股票的形式，发行股票1.02亿股，发行价格为2.25元/股，共计金额2.3亿元。据悉，这笔资金将用于认购龙江银行13380万股的原始股，认购价格为2元/股，共需资金2.67亿元，不足部分由公司自筹资金解决。

　　2011年，龙江交通曾以1.77元的价格认购了龙江银行的股份，耗资3.23亿元购得1.82亿股，控股比例为4.9%；今年9月公司再度认购龙江银行股份3136万股。目前，龙江交通合计持有龙江银行2.13亿股，为第六大股东。

　　《每日经济新闻》记者了解到，龙江银行目前正处于高速发展期，在全国城商行中排名17位，今年上半年净利润为9.29亿元，预计2013年将实现净利润20亿元以上，此次增持无疑将为龙江交通带来丰厚的利润。

　　值得注意的是，在内地IPO排队公司众多的情况下，龙江银行计划赴港上市，如果能成功，龙江交通所持有的原始股也将实现“草鸡变凤凰”。

　　现金注入替代原承诺

　　记者发现，公告中宣称，此次龙高集团驰援公司增发实为以现金注入替代当初分立上市之时的承诺。

　　2010年3月，东北高速分离为龙江交通和吉林高速，分别登陆A股市场。上市时，龙江交通承担了本由东北高速对龙高集团所欠的债务，作为条件之一，龙高集团也将“在两年内选择适当时机，依法合规地将其拥有的高速公路等优质资产注入龙江交通。”

　　上述“优质”资产实为鹤大公路牡丹江至杏山段高速公路资产。2011年6月，五部委联合发布了《关于开展收费公路专项清理工作的通知》，交通部暂停受理收费公路资产上市的审批事项，因此龙江交通注入优质资产的承诺落空。在承诺过期9个月后，龙高集团选择以现金支援增发的形式替代当初分立上市之时的承诺。

　　记者注意到，龙江交通此次增发的价格为2.25元，虽然公司自2010年分立上市以来，股价便跌无止势，但此价格仍比最低价便宜了4分钱。

　　“便宜都叫龙高集团占了。”某投资者投诉道，“如果过了解锁期，龙高集团将股票全部卖了，这笔钱又回到了他们手里，这怎么能算是对公司注资了呢？增发价这么低，龙高集团有侵占其他股东利益之嫌。”

　　对此，龙江交通的工作人员表示，上市之后大股东便一直积极推动注资的事情，由于相关政策原因叫停公路资产注入本公司，此次现金增发替代方案也是大股东诚意的表现，增发的价格也是按照相关规定制定的，并不存在侵害投资者利益的行为。

　　吉林高速或步其后尘

　　2010年，作为当初分离上市的兄弟公司，吉林高速承担了东北高速对吉高集团所欠的债务，吉高集团也承诺向公司注入长营高速公路、长春绕城高速公路南段和常平一级公路等公路资产，当时已获得吉林省人民政府的批准。同样受制于五部委颁布的规定，吉高集团承诺的注入资产也迟迟无法兑现。吉林高速会获得怎样的注资方案将是投资者关心的话题。

　　不过，从公司的公开信息来看，吉林高速在资本运作层面似乎并无较大的动作。记者为此致电吉林高速，公司证券部工作人员表示，目前尚未接到大股东的通知，日后的方案以公司公告为准。

　　上述券商研究员对 《每日经济新闻》记者表示，吉林高速极有可能同样获得大股东现金注入，替代原有方案。