高回报创投启示:揽瓷器活得有金刚钻_证券要闻_顶尖财经网

  您的位置:首页 >> 证券要闻 >> 文章正文

高回报创投启示:揽瓷器活得有金刚钻

加入日期:2012-12-31 3:03:19 【顶尖财经网】



分享到:



  通过翻阅1000余家中国上市公司招股说明书“历史沿革”内容,并结合ChinaVenture投中集团数据,据不完全统计,从2000年至2012年年底,以解禁期结束,按解禁日收盘价计算,创投机构账面退出回报率在50倍以上的超高回报率项目大约30笔;50倍以下30倍以上的项目为28笔。上述58起在中国资本市场创造出的超高回报案例由46家境内外创投机构参与完成。

  5011——这是清科集团统计的2012年上半年国内有活跃投资记录机构的数量。这意味着,46家获得超高回报的投资机构只是凤毛凤毛麟角,他们在中国内地市场纷繁出没的全球各路投资主体中的占比还不到1%!在创业板推出、全民皆PE的背景下,在市场日渐回归理性的今天,超高回报已成了小概率事件,甚至可能在很长一段时间内会变成“传说”。

  创投频创高回报

  12年以来的创投高回报前五名分别为IDG资本投资的日海通讯(002313),账面回报率高达278.21倍;沃美投资投资的顺网科技(300113),账面回报率为217.28倍;启迪创投投资的数码视讯(300079),账面回报率为190.56倍;新天域资本投资的华锐风电(601558),账面回报率179倍;江苏高投投资的洋河股份(002304),账面回报率176.02倍。与此同时,其他几家账面回报率冲上100倍的创投机构还有:江苏高投投资的亚玛顿(002623)、中国高新投资投资的福瑞股份(300049)、松禾资本投资的荣信股份(002123)、深创投投资的潍柴动力(000338)以及高盛投资的海普瑞(002399)

  另外,在四图维新、软控股份(002073)东江环保(002672)和而泰(002402)金风科技(002202)鼎龙股份(300054)网宿科技(300017)世纪瑞尔(300150)科大讯飞(002230)山河智能(002097)贝因美(002570)等一批创业板、中小板高成长项目中创造出50倍以上的创投机构还包括商络投资、涌金投资、中国风投、力合创投、中比基金、光大控股、湖北高新投、深创投、国投高科、复星投资、基石资本、华睿投资等。

  尤为关注的是,同时获得50倍以上与50倍以下30倍以上多个项目账面高回报率的创投机构则为数更少,他们是:深创投、永宣创投、达晨创投、江苏高投、基石资本、松禾资本、君联资本、涌金投资等。

  高回报秘诀:投资早、周期长

  观察上述机构高回报背后的投资规律与逻辑,主要集中在投资早、周期长、对价值投资有深刻把握等几方面。

  其一,投资早、投资周期长。从投资时间来看,2000年松禾资本投资荣信股份,深创投投资科陆电子(002121);2001年君联资本投资科大讯飞,亚商投资卫士通(002268);2002年深创投投资潍柴动力;2004年基石资本投资山河智能回天胶业(300041),达晨投资和而泰。高回报基本上都需要10年左右的潜伏期,并非“一日之功”,需要投资者具有极大的耐心。除了时间的积累,更需要时机的配合,2009年创业板的推出,以及之后二级市场对小股票的热炒,都为前期投入PE获取高回报提供了条件,但这种机会可遇不可求,不具可复制性。

  其二,坚持价值投资。从高回报项目本身来看,不难发现,创造高回报的项目恰恰在过去10年契合了中国经济发展的主动力:新能源、与煤炭相关的传统制造业、先进制造业;以及满足了中国消费者的升级需求:农业、白酒、医药医疗以及高科技企业,这对创投机构的专业水准要求相当高。要揽瓷器活,还得有金刚钻,在中国市场活跃的PE机构已过5000家的今天,要想在这个行业生存,还得在自身的专业水平上下工夫。

编辑: 来源:



    郑重声明:以上信息为分析师、合作方提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,如有侵犯您的版权,请及时联系我们,我们将立即改正!以上文章内容仅代表作者个人观点,与顶尖财经网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考,据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着顶尖财经网赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。

顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
www.58188.com