2012年公司实现归属上市公司股东净利润1.83-2.14亿元，同比增长20-40%，公司业绩符合预期。

　　作为触摸屏行业领先厂商，公司覆盖了触摸屏、ITO导电玻璃、减薄等业务，未来公司触摸屏业务将跨越式发展，ITO导电玻璃业务仍将稳健增长，减薄业务将快速发展，我们看好公司的发展前景。

　　1.G3与G2.5批量生产。公司和下游客户密切配合，2.5代线与3代线现已基本满产，主要供应平板电脑用Sensor产品。后续公司还将新增3代线，进一步扩充产能，对公司未来业绩起到显著支持作用。

　　2.G5有望明年初开始量产。公司积极开拓下游客户，5代线目前处于打样和小规模生产阶段，前期产品以G/GSensor为主，未来有望切入超级本的OGS产品，我们认为明年随着下游大尺寸触摸屏市场的启动5代线将开始批量生产。

　　3.其余业务稳健发展。公司未来将提高高档ITO导电玻璃占比，提升ITO导电玻璃业务盈利能力；公司减薄业务已切入行业内知名面板厂商供应链，贡献营收；天津美泰已开始为手机厂商提供配套镀膜服务，预计今年营收将大幅提升。

　　预计公司12、13、14年的EPS分别为0.63、0.97、1.16元。公司是国内触摸屏领先企业，多项业务都具有较强的发展潜力，并将受益于移动智能终端的快速增长。但短期来看，公司产品价格仍有下行压力，因此，我们维持对公司“谨慎推荐”的评级。

　　风险：市场低于预期，产品价格下滑过快，新领域订单低于预期等。