从农资价格来看，上周大宗农产品价格大多平稳，糖价表现出色。近期因低温导致仔猪死亡率升高，价格背离生猪走势。预计五一前后猪价反弹，全年可能呈现倒V走势。预计2012年猪价区间15-16元/公斤，比2011年低1-2元/公斤。

　　报告指出，09年以来CPI与农业指数呈高度正相关，通胀预期是农业指数的情绪指标，1月CPI远超市场预期，看好行业二月表现。未来1-2个季度，重要情绪指标（通胀）、基本面指标（子行业景气）都将确定下行，维持行业“中性、防御”策略，个股选择遵循“低估值+确定性”原则。

　　重点推荐：新希望、大北农、海大集团、獐子岛、敦煌种业。