|
赛为智能(300044) 评级：谨慎推荐 评级机构：民生证券 2月13日，公司收到广东南粤集团建设有限公司发出的中标通知书，成功中标横琴岛澳门大学新校区发展项目弱电智能化专业承包工程(B部分)，中标金额为人民币1.96 亿元。我们认为，成功中标澳门大学大单，标志着公司高端化战略已经取得初步成功，预计智能建筑业务未来几年仍将较快增长。该合同金额超过其2010年全年收入1.82亿元，从金额上来说，相当于再造一个赛为。另外，由于工期最长的也只有213个日历天，预计今年能够全部确认。 此外，今年一号文件中强调了加强农田水利建设，加快推进水源工程建设等内容，水利发展“十二五”规划近期即将发布，水利建设受政策扶持明显。公司在业内率先提出水利智能化，先发优势明显，预计该项业务未来几年有望实现爆发性增长。 中兴商业(000715) 评级：强烈推荐 评级机构：长城证券 中兴商业发布业绩预告，预计2011年全年盈利1.13亿元-1.25亿元，同比增长70%-88%，每股收益0.41元-0.45元。四季度，公司盈利4000万元-5200万元，每股收益0.143元-0.186元。此业绩基本符合市场预期。 公司四季度的单季利润占到全年利润35%-41%，成为全年业绩最主要贡献时段。究其原因，一是三期开业后逐步走出培育期，二是中兴诚信卡的接受程度不断提高，三是公司在沈阳地区已有品牌溢价，在激烈的竞争中仍能保持稳定的毛利率。全年业绩的高增长也和2010年的低基数有关。 2012年是中兴三期开业的第二个完整年度，由于次新店(三期)开始贡献利润，以及品牌溢价能力对团购业务的促进，公司应会表现出比行业更好的抗周期性，这点在公司四季度和1月份的销售中已有所体现。另一方面，中兴目前市值19亿元，但有22万平米沈阳核心商圈的自有物业，重估净资产值55亿元，市值仅为公司实物价值的34%，物业价值为投资者左侧投资提供了更好的安全保证。 天士力(600535) 评级：买入—A 评级机构：安信证券 2012年医药行业政策方面，仍然具有相当的不确定性，而天士力凭借前瞻性的创新投入，厚积薄发，占据了现代化中药创新的高点，也取得了在行业变革中有利的地位，我们预期公司受政策负面影响较小，甚至有望从行业变革中受益。 我们认为，公司对外进行海外主流市场认证，对内培育基层销售队伍的策略正在打开丹滴的成长空间。在此策略下，2008年下半年丹滴的增速开始回升，2010年增速超过15%，2011年增速有望达到25%。我们认为作为一个组分简单、疗效确切的品种，丹滴最终通过FDA(美国食品与药物管理局)临床并实现全球销售的可能性较大。一旦进入全球市场，丹滴的目标空间将可能参照国际专利药的销售体量，达数十亿美元。 我们预期，在国家鼓励创新的政策导向下，丹滴在基本药物独家品种的价格调整、招标采购中将处于非常有利的地位，被降价的风险较小，相反，公司在招标过程中有望受益，利用医改推动全国基药价格统一，反倒可以把部分地区原先执行的偏低价格给调整过来。 朗姿股份(002612) 评级：推荐 评级机构：国都证券 截至2011年底，预计公司三个品牌合计拥有门店380家，净增加约70家门店，同时公司也对20余家不达目标的门店进行调整和关闭。公司2012年计划开店70家左右，努力实现在同一商场三个品牌均有进驻，预计至2013年门店数量将达到570家，如果以静态眼光和可布局的区域看，单一品牌能开到300家门店左右，依然有足够的开店空间。由于公司品牌定位较高，对经销商的经济实力和行业经验要求也比较高，这在一定程度上限制了扩张速度。 公司的优势市场在北京、武汉、江苏、重庆等区域，主要经销商订货都能超过千万，而受区域因素影响在上海、浙江、广东等市场的认知度还有待提高。我们认为门店扩张对于公司当前发展阶段的意义明显。
| 
【