通化金马净利润下降6.47% 涉铬超标清热通淋胶囊毛利率高达78%

公司2011年净利润1124.14万元，因未分配利润为负数，所实现利润全部用于弥补历年亏损，本次不分红也不转增股本

■本报记者陈雅琼

唯一一家卷入药用胶囊铬超标事件的上市公司通化金马今日公布年报，公司2011年实现营业收入1.81亿元，同比增长7.01%；营业利润1148.62万元，同比增长61.64%；实现归属于上市公司股东的净利润1124.14万元，比去年同期下降6.47%。

公司称，鉴于公司未分配利润为负数，没有可供分配的利润，也不进行资本公积金转增股本。2011年4月18日，通化金马股价为9.4元/股，时隔一年，已跌至4.81元/股，跌去近一半，市值缩水约20亿元。

胶囊营业收入约占1/4

通化金马属医药行业，主要经营栓剂、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、丸剂（浓缩剂、糊丸）、粉针剂、冻干粉、针剂、小容量注射剂生产等，主要产品为参莲胶囊、壮骨伸筋胶囊、治糜灵栓、清热通淋、脑心舒、六味地黄丸、天麻丸等。

据央视《每周质量报告》报道，通化金马生产的清热通淋胶囊(产品批号：20111007)，铬含量87.57mg/kg，严重超过2mg/kg的国家标准。年报显示，清热通淋胶囊2011年营业收入为1,091.09万元，同比上升45.14%，且毛利率高达78.10%，仅次于治糜灵栓毛利率82.06%。

除清热通淋胶囊外，通化金马主要产品中还包括壮骨伸筋胶囊和参莲胶囊，前者为公司营业收入贡献3,051.57万元，三种胶囊累计营业收入4601.77万元，大约占公司去年总营业收入25%。不过，在采购和销售客户情况中，公司未公告前五名供应商具体名称和采购金额。

通化金马在年报中称成本压力大。公司表示，2011年，通货膨胀压力的影响，中药材和部分原材料及辅料价格上涨较快，公司成本费用控制面临很大压力，制药企业经营中的风险与不确定因素增大。公司进一步控制费用和成本支出，增加市场开发和新药开发投入，强化医保品种管理，加快新药开发的进度，加大企业技术改造力度等，努力保持经营和业绩平稳发展。

利润补亏连续三年未分红

令投资者颇感失望的是，通化金马今年仍没有分红打算，原因是公司未分配利润为负数，所实现利润全部用于弥补历年亏损。公开数据显示，公司近3年来从未分红，是沪深两市不少“铁公鸡”中的一员。

与无红可分形影相随的，是公司营业收入增长乏力的现状。2010年，通化金马实现主营业务收入16958.71万元，较上年同期增加0.85%。实现利润总额1105.79万元、净利润1201.85万元，分别比上年减少65.47％和59.66%。而净利润退步的主要原因竟是一桩“家丑”带来的非经常性损益。2009年公司收到吉林省公安厅、财政厅返还原公司董事长闫永明侵占款及利息1936万元，公司2009年度净利润因此增加1936万元，2010年无此项收益所致。

原本驻扎通化金马的基金也纷纷转移投资方向。公司2011年年报显示，王亚伟执掌的华夏大盘基金2011年三季度末尚持有通化金马3,075,402股，为公司第三大流通股股东，但截止2011年底，前十大无限售流通股股东中，已不见华夏大盘踪影。实际上，在这之前共有四只基金持有通化金马，持股合计为64.77万股，其中华夏红利持有50万股，另外三只都是指数基金，深300ETF持有8.28万股，华安S300基金持有6.46万股，深证300ETF联接持有0.03万股。