国泰君安日前发布白酒行业深度报告称,白酒板块仍具备明显的业绩增长相对优势。绝对估值不高,相对估值大幅回落。目前白酒行业处于景气高点区域。行业现状与上轮景气高点相比,空间更大、渠道利润提升、厂商抗风险能力增强;高端私人消费上升;地区老名酒崛起迅速。消费升级趋势不变、行业集中度提升空间较大,结构性机会存在。 报告称,从业绩增长和估值两个角度来看,白酒板块相对优势凸显。基于对行业景气接近高点的判断,建议选择持续增长确定性更高的品种。在未来2-3年周期内,沿着拥有品牌、规模、营销优势的线索选择,更看好两类企业:1、品牌地位难以撼动、渠道抵御风险能力更强:推荐贵州茅台、五粮液。2、拥有老八大名酒品牌背书、未来成长路径清晰:推荐山西汾酒、洋河股份、古井贡酒。
国泰君安日前发布白酒行业深度报告称,白酒板块仍具备明显的业绩增长相对优势。绝对估值不高,相对估值大幅回落。目前白酒行业处于景气高点区域。行业现状与上轮景气高点相比,空间更大、渠道利润提升、厂商抗风险能力增强;高端私人消费上升;地区老名酒崛起迅速。消费升级趋势不变、行业集中度提升空间较大,结构性机会存在。
报告称,从业绩增长和估值两个角度来看,白酒板块相对优势凸显。基于对行业景气接近高点的判断,建议选择持续增长确定性更高的品种。在未来2-3年周期内,沿着拥有品牌、规模、营销优势的线索选择,更看好两类企业:1、品牌地位难以撼动、渠道抵御风险能力更强:推荐贵州茅台、五粮液。2、拥有老八大名酒品牌背书、未来成长路径清晰:推荐山西汾酒、洋河股份、古井贡酒。