公开交易信息显示，机构是导致烽火通信大跌的背后推手。当天该股卖出前五家席位均为清一色的机构，合计抛售1.83亿元，占总成交额的45%，而买入前五家席位都是券商营业部，其中，长江证券(000783)武汉珞瑜路营业部作为公司所在的本地营业部处于买一席位，吸纳2528万元，其他4家营业部的买入额则不足千万元。

公司股价突然大跌，会否是因利空消息被先知先觉的机构知晓而临阵脱逃？截至昨晚21时，公司尚未发布任何消息。与昨天疲弱股价形成鲜明对照的是，公司近期利好不断。5月25日，有消息称，全球知名的电信产业咨询顾问公司OVUM发布了2011年四季度及全年度全球光网络市场份额报告，烽火通信跻身全球光网络市场前十强。同日，烽火通信也获得了6243万元中央财政专项拨款，用于公司下一代互联网业务与应用系统开发等项目。6月6日，有媒体报道称在电信宽带集采中公司入围三甲。6月11日公司公告增资合资公司藤仓烽火光电材料公司，新增资本将使藤仓烽火光棒年产能由500万芯公里提升至1500万芯公里。

对此，券商研究员等专业人士均给予积极评价。自5月中旬以来的1个月内，发布烽火通信研报的券商就有6家，而且不约而同地维持“增持”或“买入”等评级。不过，结合该股此前不温不火、昨天又突然大跌的二级市场表现来看，部分机构的判断似乎与券商研究员的乐观结论相距甚远。

在A股市场上，券商唱多、机构杀跌的现象其实并不少见。就拿近日天威视讯(002238)、光迅科技(002281)、攀钢钒钛(000629)等公布定向增发方案的公司来说，券商报告大多给予积极评价，但复牌后股价表现大都不尽如人意，有些公司股价还跌破了增发价。对此，有市场分析人士认为，券商研究员对于公司判断的标准主要是基于基本面及估值，而机构作为投资者在关注这两个因素的同时，也需要考虑投资时机、机会成本、市场偏好等诸多因素，因此二者的取舍也会有所差异。