从5月份的基本面看，CPI同比增长3%，回落0.4个百分点；PPI同比下降1.4%，减慢0.7个百分点，环比下降0.4%，通胀压力较轻。工业增加值同比增长9.6%，加快0.3个百分点，有所反弹，环比增长0.89%。固定资产投资同比增长20.1%，回落0.1个百分点，回落幅度微弱，环比增长1.15%。社会消费品零售总额同比增长13.8%，回落0.3个百分点，回落幅度大幅减小。进出口同比增长14.1%，加快11.4个百分点，加快幅度较大，其中季节性因素较大，但仍超预期。中采PMI为50.4%，回落2.9个百分点，回落幅度较大，但其中季节因素较大。总体来看，经济有初步企稳的迹象。5月新增信贷7932亿，同比多增2416亿，其中对公中长期贷款增加1699亿，比上月增加434亿。M2同比增长13.2%，加快0.4个百分点；M1同比增长3.5%，加快0.4个百分点。面对此种局面，管理层及时出手，降息25个基点，存款利率首次可上浮至1.1倍，贷款利率扩大浮动下限至0.8倍，有利于保证存款和贷款的增加；第三次下调存准率，保证银行流动性。央行重申房贷利率下限为7折，由于当前房贷利率普遍为8.5折以上，体现放松楼市的意味。技术上看，沪指数近日围绕半年线震荡，失而复得，拒绝下跌意味明显，但碍于上方多重均线的压制，量能未能明显放出，走势也难言太乐观。综合来看，短线继续震荡的可能性较大。