猪的诱惑:行业高利润与高风险并存,企业动机各有不同
猪的诱惑持续升温。继2008年部分房企“弃房养猪”后,网易、中粮、联想等国内大型企业的加入让养猪变成了件“时髦事”,国内钢铁巨头之一的武钢今年更是高调宣布,将砸巨资进军养猪业。而就在两天前,国内第二大煤炭企业——山西焦煤集团也赶来“凑热闹”了,将与双汇集团在山西合作建设生猪屠宰加工项目。一时间,原本看上去并不体面的养猪业变成了各路资本争食的“香饽饽”。□现代快报记者 刘芳
各路豪杰跨界追猪
6月13日,国内第二大煤炭企业——山西焦煤集团在“不务正业”上迈出了一大步:公司宣布正式进军养猪行业,将与双汇集团在山西合作建设生猪屠宰加工项目。按照协议,这一合作项目主要分三期工程:一期主要是屠宰和鲜肉、二期是肉制品加工、三期是养殖和饲料生产。三期共投资8亿-10亿元。这一合作也得到了双汇集团副总经理刘金涛的高度赞赏。“一个是‘肉老大’,一个是‘煤老大’,这次是强强合作。”
山西焦煤集团并非是跨界养猪的“先行者”。最先让养猪变成“时髦事”的是网易CEO丁磊。早在2009年2月,丁磊就挑起了养猪的话题。经过两年多的准备,丁磊投资的养猪场去年7月正式在浙江省安吉县开工。此外,IT界另一大佬柳传志旗下的联想也在2010年正式成立了农业投资事业部,看上了“猪倌”的生意。最近两年,知名央企中粮先后宣布将投巨资97亿、80亿元在湖北、天津建立生猪养殖基地。而到了今年,各路资本进军养猪业的消息就更多了。2月中旬,以化工制造为主业的德美化工(002054)在资本市场上有了惊人之举,公司公告将动用5.76亿元的真金白银,开展生态猪养殖计划,甚至声称要成为中国生态养殖复合农业的领航者;到了三月份的两会期间,“钢铁侠”武钢拟投入巨资养猪的消息甚嚣尘上;5月份,主营饲料的中小板上市公司唐人神(002567)甚至将养猪“带出了国门”,欲在美国养猪。
实际上,早在2007年~2008年那轮猪肉“牛市”中,跨国资本就已开始踊跃扮演“猪老板”的角色:高盛斥资两三亿美元在福建、湖南等地养猪150万头;德意志银行则注资6000万美元收购上海宏博集团养猪场30%股份;此后,又有房地产企业美林基业、九洲投资等一连串与猪搭不上关系的企业出现在“猪倌”名单中。
养猪两大派:被迫转型与主动探索并存
同为跨界养猪,但从初衷看,上述企业中出现了特点鲜明的两大派,一派是以武钢、美林基业和山西焦煤集团为代表的“无奈转型”派,另一派则是以丁磊、柳传志、中粮集团为代表的“主动探索”派。
今年两会期间,全国人大代表、武钢总经理邓崎琳透露了公司即将养猪的计划。邓崎琳称,当时1吨螺纹钢的价格大概是4700元,平均每公斤4.7元,而最便宜的猪肉每公斤已接近26元,一公斤钢材价格抵不上四两猪肉。他表示,在钢铁企业普遍微利的背景下,非钢业务的盈利空间超过钢铁主业,是武钢加大非钢业务投资的原因。而2011年房地产企业美林基业在进军养猪业时,副总裁刘远德也有过类似的说法,他透露当时房地产受到很多政策限制,而养猪行业则为政府鼓励行业,“既然丁磊能够养猪,房地产商也可以”。山西焦煤集团虽然没有透露为何此时养猪,但在焦炭滞销且价格飞流直下的背景下,难逃“主业不好,就去开发副业”之嫌。
与上述几家企业形成鲜明对比的是,丁磊、柳传志养猪或多或少带着些“探索新型产业”的味道。2009年丁磊有养猪计划时,互联网行业仍是一片欣欣向荣。面对外界疑问,丁磊的回答很煽情,“当我们把目光聚焦到电脑上的云计算的时候,我们是否也要抬头看看天上的云彩?”
搜集资料拜访专家、到国内外养猪场考察一线最前沿的养猪现状、为养猪场选址,网易养猪项目正式进入实施阶段后,丁磊定下的目标是,“让猪活得有尊严”。按照网易养猪团队的说法,第一代养猪是传统的放牧和农家圈养,肉优味美,但养殖方式落后、产量低,无法满足人口快速增长对肉食的大量需求;第二代养猪推崇工业化大规模机械化,但在追求数量的同时,猪肉品质大大降低;而网易正在实践的,是第三代养猪模式。“猪的肉质好坏,从猪种开始直到屠宰,环环紧扣——品种,环境,吃得好不好,生不生病,吃不吃药,精神状态怎么样,临终前是不是人性化屠宰环环相扣,缺一不可。”
利润率高 政策扶持
不管是武钢、山西焦煤集团的被迫转型,还是丁磊、柳传志的主动探索,放在公司经营层面来考量,这些八竿子打不着的行业如此热衷于养猪,无非是因为养猪有利可图。中投顾问农林牧渔业研究员宋杰凝指出,2011年,我国生猪养殖平均成本为每头1300元,销售批发价为1800元,收入500元,利润率约为22%。
从上市公司有据可查的财务情况看,2011年生猪养殖利润确实不低。目前A股市场上,生猪养殖规模较大的有新五丰(600975),该公司生猪年产能达到30万头左右。2011年,新五丰净利润7200多万,比上一年增长了3倍多。从该公司的主营业务明细看,生猪出口与生猪内销是其最大的业务,这两项业务2011年的利润率分别为26.61%、22.86%。雏鹰农牧(002477)也是目前生猪养殖规模较大的上市公司,2011年该公司净利润4亿多,较2010年增长了2.5倍。财务数据显示,雏鹰农牧去年销售商品肉猪近27万头,销售商品仔猪72万头,前者毛利率34.29%,后者高达48.22%。相比之下,高科技公司的代表苹果公司的净利润率为28.2%,备受关注的网络新贵Facebook的净利润率也仅为27%。
而对于柳传志、丁磊等科技企业领头人来说,进军养猪业还另有一番考量。联想控股董事长柳传志此前称,联想控股最看重的是现代农业。他表示,食品安全问题严重,这是让他作为一个中国人感到不好意思的地方,涉足农业是最利国利民的事情。柳传志表示,联想想打造的现代农业,将从生产源头开始做起,生产、运输、加工、销售,把各个阶段都控制好,依靠品牌而不是生产获得利润。
从政策来看,现代农牧业也是国家扶持的重点。去年9月份,农业部发布《全国畜牧业发展第十二个五年规划》。其中明确指出,标准化规模养殖是“十二五”期间的发展重点。规划提出,十二五期间畜牧业产值占农林牧渔业总产值的比重将达到36%,比十一五末期的30%提高了6个百分点。
此外,国家近几年推出的生猪养殖补贴种类也较多。比如,根据农业部规定,标准化规模养殖在3000到1万头的,国家给予80万元的财政补贴。
周期与疫病风险不容小觑
与武钢主营业务不足10%的毛利率相比,生猪养殖确实前景诱人。不过,江苏省农委养殖兽医局局长宋晓春透露,每头赚500块钱,毛利率22%是去年猪肉价格较高时的行情。“去年猪肉价格高的时候,每头猪能赚500元。但今年以来,每头猪带来的收入从500元逐渐降到400元、300元、200元,目前这个价位上,都已经赚不到钱了。”
他表示,猪肉价格高时,生猪养殖的毛利率可能会达到20%多,但在低谷时还会亏钱。“如果从两到三年一个周期平均下来看,生猪养殖的毛利率在10%—20%间。总体来说,搞农业的平均利润还是低的。”
此外,宋晓春还表示,虽然林林总总的生猪养殖补贴项目较多,但平均到每一头猪身上,给予的补贴力度并不算大。有业内人士算了一笔账,国家每年拿出25亿的财政补贴,全国每年生猪出栏量约6.5亿头,平均每头生猪可以获得3.85元的补贴。
因为工业产品也有价格周期波动,养猪行业的市场风险在宋晓春看来,并没有太大的特殊性,疫病风险的行业性要更强一些。“虽然现在有疾病疫苗,可以降低发病风险,但新的病情总会出现,比如2008年出现过高热病,后来又有了一种叫传染性腹泻的新病情。”
新希望(000876)集团董事长刘永好在两会期间接受记者采访,谈到千军万马投资养猪时认为,“他们会遇到更大的挑战,与工业不同,农业面对的是生命的产业,它更加复杂,要面对市场风险、自然风险、生物风险、食品安全风险、周期性风险、政策性风险等多重挑战。”
记者观察
有多少“醉翁”意不在猪
2007年至2008年,南京十多家房企转型做猪倌。但据一2007年从知名房企退出投身养猪业的人士介绍,从2008年到2010年上半年,生猪养殖行业一直不景气,专注养殖行业的企业要赚钱都难,更别说半路出家的投资者。“两年多的时间里,南京从房地产行业转战生猪养殖的十余家企业中,我还没听到一家赚钱的消息。”上述业内人士表示,养猪行业与房地产行业最大的区别是:养猪会亏,房地产怎样都不会亏。
宋晓春表示,对于中粮这类本身就是涉农的企业来说,进军生猪养殖业,是在原有的产业链上进行拓展,可以促进原有产业与新产业的相互融合与衍生,这是比较好的发展方向。“国外的农业企业也是这样的,在整个产业链某一段发展壮大后,沿着产业链发展能实现专业化和集约化。”
而对于那些与农业毫无关系的企业贸然进入生猪养殖行业,宋晓春认为更应该注意风险。“像联想、网易这类有钱的大企业,有资本进行投资,看中生猪养殖业,可能是有长远的发展眼光吧。”
此外,还有业内人士表示,生猪养殖需要批复大片的土地,众多企业“趋之若鹜”般扎堆跟进,或是醉翁之意不在“猪”:“有圈地的嫌疑。”