在停牌一个月后,鲁泰A(000726)回购B股的计划终于获得了新的进展,公司董事会已经通过了这一决议。根据昨日晚间公布的回购预案,公司将用自有资金回购股份不超过1亿股,回购价格不高于7.73港元/股,拟用于回购的资金总额不超过7.73亿港元。公司股票将于今日起复牌。
按照最高回购价格和最大回购股数计算,鲁泰A拟用于回购的资金总额不超过7.73亿港元,折合6.3亿元人民币(按 2012年6月4日港币对人民币汇率基准价1港元=0.81520元人民币换算)。鲁泰A表示将用公司自有资金进行回购。
回购期限为自股东大会通过决议后的12个月内分阶段择机实施,回购资金并非一次性支付,且具体回购价格和数量由公司根据本预案设定的条件自行安排,具有一定弹性。
鲁泰A称,受B股市场不活跃及诸多因素影响,2010年下半年以来公司B股股价持续低迷,截至4月26日收盘价仅每股6.78港元,折合5.49元人民币,相当于同日A股收盘价8.2元/股的66.95%,接近一季度末每股净资产5.17元/股;横向比较来看,整个B股市场截至4月26日静态市盈率14.24倍,而公司的静态市盈率仅7.98倍,投资价值被低估。估值优势明显,这也是鲁泰A回购B股的一个好时机。
若回购计划全额完成且股份完成注销,公司预计基本每股收益将由0.85元提升至0.93元,加权平均净资产收益率由18.13元上升至20.95元。
上市公司完成回购的关键是必须具备充沛的现金流。以现金发起的回购,要求上市公司在回购完成以后仍然能保证其持续经营。
而由于受欧美市场需求疲软和劳动力、原材料成本上升的影响,鲁泰A一季度实现营业收入132045.13万元,同比下滑6.52%;归属母公司股东净利润11519.44万元,同比下降44.55%。但公司经营活动现金净流量为9937.58万元。从这个现金流量来看,公司回购B股还是颇有压力。
不过公司表示,公司经营活动所产生的现金流良好,2011年经营活动产生的现金流净额为10亿元、最近三年平均经营活动产生的现金流净额为10.66亿元,预计2012年公司仍将保持良好的经营活动现金流,公司有能力以自有资金择机支付回购价款。
“若成功回购B股,将增厚鲁泰A的每股收益和净资产,也显示了大股东对上市公司未来发展的坚定信心,这反映在股价上将有利于鲁泰A上涨。”分析人士对此表示。