受欧洲方面的喜讯刺激，美股上周五高开后继续强劲攀升，道指、标普、纳指分别涨1.46%、1.91%、2.24%，周升幅随之便定格在1.97%、1.71%、1.12%。放眼全球，其他主要股指虽涨跌不一，强弱差距也很大，如创多年新低的西上周大涨6%，葡周跌近3%，但运行轨迹却多为探低回升，许多股指收出了长长的下影，不少还收成较标准的星线，而标普、纳指和德、巴、韩又出现周五逆转现象，且欧、美三大股指的上扬均发生在刺穿40日均线之后，就是说，它们近期的上升通道无一例外都曾遭到破坏，不仅冲破高点连线并加速上攻的希望非常小，而且极易在该线附近再度反复。

　　不同于股市，国际期市持续的普涨景象已被普跌局面所取代。从美国期市来看，此前的强势品种都已纷纷落马，而较平淡的“金银花”却再次绽放，即除金价、银价外，其余都有不同程度的下调。虽说美指一度上穿84整数关，周均线依然多头上行，可近日却冲高回落并跌破5周线，周线组合也预示整理仍难免，而黄金则有望上试1650美元的压力；由于原油、铜上周收长下影阴十字，前者还是一颗胎内星，显示不确定因素相当大，整理格局暂时还难以扭转；CRB指数已止步于连涨4周，玉米、黄豆、小麦的强攻也告一段落，继续整理的可能仍不小，粮食危机、通胀压力也将因此得到缓解。

　　尽管美国近日公布的经济数据良莠不齐，如5月FHFA房价、6月耐用品订单和二季度GDP增速都比预想的好，初请失业金人数也接近4年最低，而6月新屋销量、二手房签销指数却不太理想，7月密歇根消费信心还创今年新低，但美股探低劲升，原因一是FED某官员的言论使市场对QE3的预期再次升温，其二则是继誓称将尽力保卫欧元后不久，德拉吉又提议可采取购买债券、降息或一种新的长期再融资操作方法来缓解欧债危机，德法领导人也力挺欧元，这才是关键所在。仅就技术面而言，主要股指都曾击穿40日均线，道指还连续三天下跌过百点，可近期趋势线却经受住了考验，即下行通道短暂开通后立即转身上行，回升速度还不断提高，标普、纳指上周五又一次上演了大逆转的好戏，在最近5周内已是第4次发生周五逆转，且上周波幅都显著放大，说明近期的市场心态一直十分浮躁，再次反复的可能无疑就会相对更大些，短线涨幅偏大、逼近通道线时更是如此。不过，只要本周不跌破12840点、1360点、2900点，通道上行格局就有望延续。

　　A股上周惯性低开后继续低调整理并再创新低，沪深大盘分别下跌1.84%、2.64%，量价双低堪称是黎明前静悄悄的征兆，它不仅反映了市场较疲惫的事实，而且表明目前已到跌无可跌的地步，机会到来之际就更有必要沉着应对。以量能分析，上周成交总额锐减两成多或略多于4750亿，上周三的915亿还是2月1日后即近122天内的单日地量，而周内无一日达到千亿则是年内第二次(今年第1周也是)，且每日之间量变幅度的算术均值由此前的15%骤降至5%以下，说明多空基本都已处于休眠状态，目前谁也不敢轻举妄动，杀跌动能日渐枯竭，即量变情况显示底部已近在眼前，上周二午后在满足量能下限时的躁动也印证了这一点。以股指分析，大盘虽频创新低，沪市还改写了年内低点纪录，日线图上又增添了一个下降缺口，但下调毕竟已持续了12周，而周波幅仅38点又是2010年9月21日(仅2天)后至今最平淡乏味的，连续15周不足百点更是近68个月来首次出现，这就意味着波幅势必将会明显扩大，且沪深大盘远离通道线的迹象较为清晰，说明空方继续打压已有些力不从心，重大的转折很可能已经或即将产生，初始速度极可能还会非常迅猛。此外，近日反弹大多夭折并再创新低，空头思维自然占据上风，但惯性思维的后果却很可怕，行情到来之际难免就会大吃苦头。

　　可见，期市仍难以摆脱盘局，欧美虽很难加速强攻，但近日仍有望保持通道运行，A股底部完成则已进入倒计时。本周很可能放量企稳回升，支撑主要在2100点、9000点上下，一旦攻克2170点、9350点，中期反弹的帷幕便会由此拉开。