国泰君安证券7月31日发布研报称，上周汇丰公布的7月PMI数据好于预期也未能扭转市场颓势。尽管多数人担忧7月数据仍处于50的分界线之下，但是回想2008年的11月份至2009年的4月份，PMI也只是展现了从低迷逐步企稳回升并始终处于50以下的局面，在经历6月份的两次降息之后，经济体已经开始出现企稳的信号。

　　国泰君安称，当然，这种企稳仍然要经受未来1到2个月时间的持续性和强度考验，这也是市场暂时无法从经济层面寻找到强势反弹的支撑力量所在。如果没有政策更新的展望规划(其实从最近部分地区的经济刺激规划来看已经呈现一些不同)，市场的反弹只能依靠自己的力量纠偏。按照2010年以来几次大的调整经验，当一个月持续创新低个股数量超过400家时，后续反弹的概率在加强，目前来看略差一点，但是反弹的时间点已经日益临近。