方正证券认为，公司作为行业龙头优势显著，有望超速分享新增市场份额。2011年我国发电装机容量10.6亿千瓦，方正证券预计2012年新增低压电器需求达4.75万件。两网公司电网投资计划均处历史高位，智能电网投资、节能减排政策都将利好作为行业龙头的公司。“十二五”期间两网公司投入农网改造将超5500亿，重点升级的中低压配电设备在公司五大产品中占比最高，超过营业收入1/3，公司所处低压电器之都配套产业造就超越行业的成长能力，有望超速分享新增市场份额。

　　产品多元化发展，利润增长多点开花。公司多层次研发体系增强技术创新，七次电气大赛助推人才培养，采购控制与行业地位保证价稳。公司多种举措构建品牌忠诚度，使得品牌知名度已深植人心，与正道则泰兴的品牌联想共同推动集团品牌权益的价值逐年上升。

　　公司产品属耐用电力设备消费品，有较高景气度，将受益于保障房、配网改造等刺激因素，高效的运营效率和品牌增加了增长确定性，考虑募投项目对未来业绩增厚，方正证券预计2012-2014年EPS分别为0.98元、1.17元和1.43元，当前股价对应市盈率分别为14.78倍、12.36倍和10.11倍，公司具备低压电器巨头之穿越周期能力，经济增速下降既成事实时刻即是公司最好的买点，考虑公司业绩及可比公司估值，维持公司“增持”评级。

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