8月30日，中集集团（000039，收盘价10.10元）股东大会以超过98%的赞成率通过了B股转H股议案。中集率先出推的“B转H”方案此次大获成功，无疑将让一潭死水的B股市场泛起不小的涟漪。

尽管绝大多数投资者选择了投赞成票，但在股东会上也有一些小股东表示了强烈不满，其中不乏头发花白的高龄投资者。“我是在1997年的时候购买的（中集B股），当时股价是19多块钱，一度曾经达到20多，现在股价这么低的时候弄出这么一个B股转H股，而且只能卖不能买。”一位由亲属陪同前来的大龄投资者向《每日经济新闻(微博)》记者表示。

综合一众小股东提出的问题，投资者的担忧集中在：目前转股时机所处股价较低且可能对A股市场产生负面影响；一旦B股转H股，内地投资者将只能卖出，会增加交易费用等。

值得投资者注意的是，在股东会上，中集集团总裁麦伯良透露，根据方案，在B股投资者选择行使现金选择权后，收购其股份的第三方的名字一旦公布，肯定是对市场是有利的，对方很有名气，但是对方不愿意对外透露。

不平静的小股东

昨日，《每日经济新闻》记者刚刚到达中集集团股东会会场附近，就听到一阵争吵声一对高龄夫妇由于携带资料不齐全，工作人员向其表示无法进行现场投票，在交涉无果后，其中一人拿出老年手机在拨通电话后颇为气愤地说，“投反对票。”

在按照正常流程宣读完此次股东大会7项议程后，大会随即直接进入投票程序，中间没有设置与投资者交流的环节。从最终超过98%的通过率来看，中集集团这样做或许是早已成竹在胸。

不过这一做法却引起了现场众多小股东的不满，要求管理层、独立董事、大股东做出回应的呼声应声而起。

有投资者表示，B股转H股已经对公司A股股票产生了十分负面的影响。

事实上，就在中集集团停牌月余宣布B股转H股复牌首日，公司股票就迎来一个结结实实的跌停盘，此后股价一路下滑，截至昨日（8月30日），其区间跌幅已经达到23%。

麦伯良就在股东会上表示，“我知道最近公司股票跌得很多，大家心里都很焦躁，但是那是市场行为，和公司没有关系。”

中集集团独立董事徐景安则认为，长期以来B股就像一潭死水，对于上市公司来说没有融资功能，而对于投资者来说，由于境内机构无法投资B股，投资者同样得不到应有的回报，转股对公司长远发展来说是有利的。

转股方案表明，在B股转H股之后，内地投资者将只能卖出而不能买入中集H股，这也成为小股东关注的焦点。对此，麦伯良认为，如果看好中集集团，可以继续持有公司股票，如果想继续购入，开立H股账户即可。

随后，包括来自上海的机构投资者以及驱车400公里赶来的个人投资者等则表达了支持转股方案、但希望能够降低交易费用的心声。中集集团对此回应称，下一步将会与国泰君安继续协商。

“B转H”方案出台始末

据麦伯良称，就“B转H”一事，中集集团此前计划停牌时间为一周，但最终停牌时间却超过1个月。

“过去很多年，我在股东会上听到股东说，B股是个包袱要尽快解决，多年来，公司从来没有停止过研究B股解决方案。”麦伯良在股东会上向参会者称，“前一段时间新任证监会主席郭树清到深圳调查研究，我也说了这个事情。”

麦伯良表示，“我们得到有关方面的支持，说你们可以考虑做B股转H股的试点，而且公司需要在香港资本市场有一个融资平台。”

最终摆在中集集团面前的有三个方案，包括了目前正在实施的B股转H股，以及为一批投资者所推崇的B股转A股和由中集集团进行回购。

在股东会现场，有一位小股东就多次高声质疑公司为什么不B股转A股。

麦伯良表示，这里面有一些问题，B股股东有大量国外投资者，根据现行法律法规，他们的身份不能买卖A股，我们和包括券商、投行、监管部门在内的各方探讨后发现，B股转A股不可行。

“现阶段我们也没有得到探讨B股转A股的允许。”麦伯良强调道。

至于回购方案，麦伯良称，“这个我们也研究过，但是中集的特殊情况使得其负债率比较高。公司派息的钱已经两倍多于我们在资本市场上融资的钱，公司过去的发展主要依赖于盈利积累，所以公司没有多余的钱去回购。”

资料显示，中集集团资产负债率接近70%。

在股东会上，有上海的机构投资者表示，希望公司能够将收购选择行使现金选择权B股股东手中股票的第三方身份予以公布。

“我们也希望能够把他们的名字公布出来，也一直在和对方沟通，出于可能无法收购到公司股票的考虑，对方表示不方便公开。”麦伯良同时颇有信心地说，“如果公布，肯定对公司股价有利。”

尽管已经迈过了股东大会这个槛，但中集集团在B股转H股的道路上还只是走出了第一步。此前转股方案显示，公司仍需经过取得中国证监会核准、中国香港联交所上市委员会聆讯、中国香港联交所原则上批准H股股票上市、B股股票停牌、现金选择权一系列实施后，方可在香港联交所挂牌交易。