这位阿里巴巴集团（下称“阿里集团”）董事局主席、首席执行官的出现引来业界无限遐想。彼时，阿里集团对雅虎（YHOO.NASDAQ）的股份回购计划刚刚曝光。9月18日，阿里集团宣布，这项涉及76亿美元的计划全部完成。

　　阿里集团海量规模的融资背后，有着一支堪称“梦之队”的银行、投资者团队。这场资本盛宴入围的悬念比阿里集团与雅虎的暗战揭晓得更晚些。

　　知情人士告诉记者，为了筹集回购资金，阿里集团出售了价值20亿美元的普通股，认购方包括中国投资有限责任公司（下称“中投”）和国家开发银行（下称“国开行”）旗下负责股权投资的子公司国开金融有限责任公司（下称“国开金融”）。

　　多方捧场

　　阿里集团18日晚间宣布，对雅虎76亿美元的股份回购计划全部完成。前者以约63亿美元现金及价值8亿美元的阿里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半，即阿里巴巴集团20%的股份。与此同时，阿里集团将一次性向雅虎支付技术和知识产权许可费5.5亿美元现金。

　　除了上述5.5亿美元以及阿里集团自有资金之外，本次交易还涉及现金59亿美元。上述知情人士告诉本报记者，这59亿美元的构成为20亿美元的银行贷款、价值20亿美元普通股以及19亿美元优先股的出售。

　　从阿里集团公布的信息来看，除了一些海外投行巨头和主权财富基金外，还有多家“国字号”级别的公司。其中，国开行作为唯一一家来自中国的银行，为此次交易提供了10亿美元的银行贷款，剩余10亿美元由花旗、瑞士信贷集团、德意志银行、新加坡发展银行、澳新银行、巴克莱银行、瑞穗实业银行、摩根士丹利8家国际性银行提供。

　　20亿美元的普通股认购中，“国家队”也堪称中流砥柱。知情人士称，中投参与其中认购10亿美元，另外10亿美元的认购者中则还有国开金融以及两家中国PE公司：中信资本及博裕资本。

　　对于中投的具体入股金额，本报记者未能从中投方面获得证实。

　　中信资本一名负责人告诉本报记者，这次投资阿里集团的普通股主要是从中投公司分得的一部分股份。公开资料显示，中投是中信资本的股东之一。

　　“可以说我们是小股东，但为这个交易花费不少。”他称，之所以投资阿里巴巴，是因为后者是电商业的老大。

　　国开金融的新闻发言人对本报记者表示，由于交易本身的敏感性，没有更多的信息可以提供。

　　值得关注的是，此前的一段时间，马云经常停留北京，阿里集团CFO（首席财务官）蔡崇信曾与他一同出现。当时，马云在接受媒体采访时称，阿里集团愿意接受中投和淡马锡控股等主权财富基金的投资。这被视为马云向资本“国家队”抛出“绣球”的信号。

　　阿里集团同样成为投行的抢手货。

　　去年底，起初向阿里集团提供贷款的银行为4家，很快增至澳新银行、瑞士信贷、星展银行、德意志银行、汇丰控股与瑞穗实业银行等6家银行牵头提供贷款，随着阿里集团融资的延续，这一队伍不断膨大，此前接近阿里集团的人士曾表示，到今年7月有意参与的银行就已有19家之多。

　　阿里集团的融资案颇受欢迎，CFO蔡崇信不得不控制蜂拥而至的投资者的数量。

　　紧接着，国开行也于大戏中登场。知情人士此前告诉本报记者，今年6月15日国开行与阿里集团就贷款事宜进行了一次规格较高的会晤。在此之前，双方大量接触、谈判事务已完成，当日会议中确定了国开行为阿里集团支持10亿美元以用于回购股权。

　　阿里集团与国开行的渊源颇深，2010年双方合作引入支付宝作为学生助学贷款的还款渠道。

　　业内人士认为，“国家队”出场的意义不仅仅在于为阿里集团提供融资支持，还将为其带来更多的政策助力。

　　IPO遐想

　　阿里集团和雅虎持续了多年的缠斗。2005年，雅虎用10亿美元及其在华业务中国雅虎，换取了阿里巴巴集团40%的股份。2010年开始，阿里集团与雅虎的矛盾公开化。

　　当时阿里集团试图回购股权遭到了雅虎的拒绝，一年多时间内双方持续暗战，又被2011年初的“支付宝事件”推上风口浪尖。

　　阿里集团也遍尝各种方式，如最早的直接回购要约，以及去年末一度尝试的“双现金剥离”。在此期间，雅虎自身陷入困境，频频更迭CEO，也遭到激进派股东施压。

　　如今，阿里内部这场被命名为“长征”的持久战终于见分晓。雅虎手中一半阿里集团股权被后者回购后，马云等阿里集团管理层终于成为了第一大股东，将阿里集团的控制权真切地握在手中。

　　按照此前协议，雅虎放弃委任第二名董事会成员的权力，也放弃一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。阿里巴巴集团公司董事会将维持2：1：1（阿里巴巴集团、雅虎、软银）的比例。

　　如今雅虎、软银的投票权总和降至50%以下，且同意其合计投票权控制在这一水平之下，超过的部分将授予公司管理层。

　　阿里集团还试图谋求更为安全的控制权保障。今年6月，马云就曾表示，不希望看到另一家像雅虎这样把持过多公司股权的巨头进来，这将保证5年或者10年之后，阿里巴巴的下一代管理者不会过多地承受来自股东的压力。

　　阿里集团透露的消息是，此番融资案中认购公司普通股的投资者同意，在有恶意股东试图改变或影响管理团队决议时，会将票投给公司管理团队，其他时候则完全保留他们的投票权。而去年“黎明计划”的投资者包括淡马锡、DST、银湖资本等，已同意将其投票权授予管理团队。阿里集团去年起就在为筹资作准备。通过代号为“黎明计划”的工程，去年三季度他们引入DST、淡马锡、银湖资本等投资者，上述机构共获得阿里集团5%股权，阿里则由此获得16亿美元。

　　雅虎报表中披露的阿里集团业绩数据显示，截至2011年9月30日，阿里巴巴流动资产为34亿美元，而今年一季度营收也达到8.05亿美元，同比增长64%；净利润2.35亿美元，同比大增356%。

　　马云在9月份“网商大会”上公开的信息是，阿里集团旗下天猫加淘宝平台的交易额，今年将突破一万亿元。

　　从今年初开始，阿里集团已开始了涉及集团治理各个维度的一系列调整。马云于年初提出了推动全公司业务、管理生态统一的“One Company”计划，年中阿里巴巴B2B上市公司私有化完成。三季度，阿里集团推行了架构大调整，6大子公司重新梳理为7大事业群。

　　与回购大致同步，9月初的网商大会上，马云提出了阿里未来十年策略，厘清了平台、金融、大数据三大战略方向。

　　如此勃勃的雄心与广阔蓝图，使得参与阿里融资计划的机构们都在期待着这家公司新的爆发。

　　此次从雅虎手中回购股份后，阿里集团已经铺平整体上市道路。尽管阿里集团管理层反复表示“整体上市并无时间表”，根据回购协议，阿里巴巴有权在IPO之际回购雅虎持有股份的剩余一半的前提是，阿里巴巴集团在2015年12月前进行IPO。

　　在此番回购之前，阿里集团估值为350亿美元，如今已升至接近400亿美元，而业界普遍预测阿里IPO规模将有望攀上千亿美元。