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2010年以来，先后有786只新股登陆A股市场。截至本周五收盘，按照最新复权计算，有497只个股处于破发状态，占比高达63.23%。三年时间一晃而过，股价表现似乎并不给力，但各种类型的解禁却如期而至，丝毫没有半点含糊。 Wind统计显示，在这些处于破发状态的次新股中，有290只个股将在今年2月至12月先后迎来解禁，且解禁类型100%为首发原股东限售股。其中海普瑞(002399)、爱施德(002416)、奥克股份(300082)等12只个股，当前的最新复权价已低于首发价格超过60%，在破发次新股的解禁阵营中领衔；亚星锚链(601890)、力帆股份(601777)、荣盛石化(002493)等122只个股相对首发价的折价幅度也超过了30%，可见第二方阵的规模也是相当庞大。
观察发现，在上述290只个股中，有260只个股来自于中小板、创业板，占比接近九成，已然成为了阵营中的“中坚力量”。近几年来，新股发行的“三高”似乎成为了普遍现象，在这些以高科技、高成长著称的小市值个股上尤为明显。 不过，经历市场洗礼后，多数高价发行的个股已被打回原形，而高市盈率似乎也荡然无存。在剔除负值后，290只个股中有84只个股的市盈率已不足发行时的一半，149只个股的市盈率已在30倍之下，其中希努尔(002485)、双林股份(300100)、陕鼓动力(601369)等52只个股的市盈率已不足20倍，联发股份(002394)更是只有10倍，这样的估值水平或许让不少主板个股都会汗颜。 记者进一步对比发现，在这些破发次新股中，永安药业(002365)、隆基机械(002363)等90只个股，上市首日便遭遇股价“滑铁卢”，首日最高价也成了“历史最高价”，表现江河日下。自去年5月14日浙江美大(002677)IPO开始，所有网下配售新股均已取消锁定期，即网下获配的新股在上市首日即可抛售，此举也加速了新股筹码的轮换。若布局过早，而股价却一路下跌，岂不是只有割肉或者套牢的份？在上述290只个股中，有29只个股是在去年5月14日进行IPO，而像百隆东方(601339)、顺威股份(002676)、珠江钢琴(002678)这样看似“除权走势”的个股，很难保证没有机构被套牢至今。 此前，多位权威人士曾向《大众证券报》表示，从减持的可能性看，民营企业高于国有企业，并且出于配合解禁后的减持行为考虑，存在减持意愿股东或实际控制人通常会在解禁之前产生提升股价的动力，如果能把握解禁之前的股价上涨，依然能在解禁浪潮中抓住较好的投资机会，低估值、小市值个股尤为占优。从上述大幅破发的次新股来看，半数以上个股的估值已“趋向合理”，251只个股的流通市值也小于20亿，占据了近九成。 另据海通证券(600837)分析，对于次新股而言，经过了一段时间的市场检验后，已逐渐被“榨干了”，因而此时分化的结果也相当明显。对于成长性确实不错，但却大幅被低估的这类次新股，本身就可能随着指数的向上产生估值修复，且相比“老股票”更具可塑性。同时，如果考虑到解禁相关问题与市场绝对点位，其在股价表现上也是有可能出现积极变化的。
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