黄金ETF指将绝大部分基金财产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，紧密跟踪黄金价格，使用黄金品种组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。

　　商报见习记者 田晓艳

　　投资黄金，渠道将更广。上周证监会发布《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》(简称《规定》)，打破了黄金ETF的制度壁垒，国泰基金[微博]、华安基金[微博]等基金公司已上报方案，这意味着酝酿已久的黄金ETF产品不久将面世。

　　业内人士分析，银行纸黄金业务或许将受到冲击，黄金市场的分歧也将加大，金价高位回落的风险仍不容忽视。

　　打破黄金ETF制度壁垒

　　根据《规定》，对黄金ETF投资范围、风险控制等做出了规定，黄金ETF持有的黄金现货合约的价值不得低于基金资产的90%；不得办理黄金实物的出、入库业务，保证金交易只能用于风险管理或提高资产配置效率；黄金ETF联接基金财产中，目标ETF的比例不得低于基金资产净值的90%。

　　申银万国[微博]投资顾问谭飞称，在我国现有黄金投资渠道的基础上，黄金ETF进一步将黄金投资品种引入证券交易所具有积极意义。“发展以黄金ETF为代表的黄金衍生品市场，通过建立黄金市惩证券市场之间的信息沟通和数据处理平台，在保证效率和风险可控的情况下，解决黄金证券化过程，使证券投资者通过黄金ETF这一正规投资渠道配置黄金资产并参与黄金投资，实现我国交易所基金市场与黄金期现货市场的互补与联动。”

　　光大证券投资顾问周明也称，黄金ETF具有门槛低、流动性好、跟踪误差孝费率低、定价合理、交易便捷等优点，对中小投资者而言是优秀的黄金投资品种。黄金ETF有利于扩大黄金市场的交易量，更好地发挥其价格功能、资源配置功能等。而对于基金市场，则更能丰富投资品种，满足不同投资者的需要。海通证券投资顾问舒菱认为，《暂行规定》的发布，意味着黄金ETF推出的制度性障碍破除，对于贵金属特别是黄金的套保及套利功能更能发挥，特别是针对机构投资者。“国内黄金期货的时间太短，受制于国外期金的价格，黄金ETF对基金市场的最主要意义是丰富了品种，非主要基金参与的品种。而且，对黄金市场的价格定价，特别是机构定价意味着更大的机会。”

　　黄金投资渠道将更宽

　　商报记者从证监会官网获悉，目前产品方案论证工作已经完成，交易所及登记公司已经做好技术准备，基金公司也于近日正式上报了产品。昨天，一位业内人士也告诉记者，国泰基金、华安基金、博时基金[微博]及易方达基金[微博]等大型基金公司，已上报了黄金ETF的方案，并为证监会所受理。随后，记者向国泰基金、博时基金证实了此消息。国泰基金一工作人员告诉记者，黄金ETF产品的发行时间、门槛、特点等，还要等产品具体推出后才能知道。不过，自从市场上传闻黄金ETF将推出后，已经有不少投资者前来咨询。

　　海通证券投资顾问舒菱则认为，虽然制度上不再有障碍，但机构不会马上入市，特别是国内机构投资者相当谨慎。因此距离黄金ETF产品推出可能还需要一定的时间。

　　至于操作上，黄金ETF操作极其简单，今后如果看涨金价，直接用股票账户买进黄金ETF，黄金ETF的走势与金价走势正相关。黄金ETF推出后，必将吸引更多黄金投资者参与其中。

　　银行纸黄金或受冲击

　　黄金ETF是否会对银行纸黄金产生冲击？舒菱称，黄金ETF由于投资门槛低、交易便捷、安全性高，且紧跟黄金走势，将给投资者投资黄金带来更多便利。而银行纸黄金由于交易门槛和交易成本都较高，将面临冲击。

　　周明称，黄金ETF的推出，市场预期是挂钩国内黄金现货，也就是用实物做担保，将来也可以兑换实物。这样一来，银行的纸黄金就无多大意义。谭飞也认为，黄金ETF将对纸黄金业务有直接分流影响，此外，商业银行纸黄金业务没有固定交易场所，透明度不高，黄金ETF可以用股票账户参与黄金投资，大大便捷投资者。而且，黄金ETF的投资门槛大大降低，几百元或者一千元就能起步，优势是不言而喻的。不过，舒菱分析称，黄金ETF更多针对个人投资者的保值功能，与银行纸黄金的受众不同，即使要投机，对其流动性影响也甚微。(重庆商报 )