2012年下半年，安全度一向被视为“零风险”、等同于存款的银行理财产品遭遇信任危机。多个银行旗下与基金、股票相关的理财产品收益率未能达到预期收益率，华夏银行更是发生“飞单”事件。理财产品究竟是否还值得信任，高收益的合理性究竟在于何处？为此，本报记者专访了中国民生银行代客理财中心总经理助理高蔚然。

　　高蔚然介绍，2012年民生银行非凡资产管理共新增1370款理财产品，目前正在发售的产品有二三十款。截至到2012年12月9日，民生银行的理财产品的发行规模同比增长38%。

　　“属于一个较为平稳的增长。”高蔚然称。根据民生银行的五年规划，未来的发展重点在资本节约型业务，理财是其中之一。“现在每年理财业务的规模基本保持30%的增速，在零售客户数量可以承载的前提下，这也是民生银行对于理财业务最基本的要求。”

　　目前民生银行已经有了期限种类较为丰富的产品，供应量也比较充足。既有一两周就能开放赎回的短期产品，也有长至双月、三月，半年的增利系列产品；每种产品又会按不同起点金额分为大众普通款、高端款、私银款、尊享款。同时，民生银行理财产品的收益率较高，在同期发行的产品中收益率处于中上位置。

　　从09年开始民生银行推出了资产组合类的产品，资产组合产品独特的优势使之并步在全部产品线中占有越来越重要的位置，从单发的一对一的项目类产品各占半壁江山，而且未来，非凡理财的发展战略是进一步强化资产组合类产品。

　　“因为这种产品设计已经标准化、流程化，能够保证稳定供应。项目类的产品只能与项目同期推出，所以当投资者想买理财产品的时候不一定当时就能有好的项目。”

　　例如，在资产组合这个项下的翠竹系列，虽然投资期限较长，但在1到2周的时候，可以给投资者一个申购赎回的机会，兼顾了长期投资和短期投资的不同客户的需求。而且民生银行平均每周有两期理财产品，来保证满足投资者的需求，这就需要借助资产组合类产品的帮助。

　　与此同时，非凡理财也密切关注控制风险。

　　高蔚然认为，创新应该用于银行内部的投资运作管理模式，而不是以创新为名将该成本转嫁给客户。过多的创新对于产品本身来说意味着不可预知的风险。所以我们已经不再把“创新”作为吸引客户的手段，而是提供最一目了然、最易于辨识的产品，让客户对风险有所预期。

　　“银行理财属于稳健投资。” 高蔚然说。

　　对于外资银行出现的理财产品亏损。高蔚然分析，主要是因为挂钩的是境外标的，先天风险就比较大。但如果能够提前发现问题，应该是可以通过重组、延期或调整结构等解决方案有效地减少亏损，以针对机构客户的交易类或债务管理类的理财产品为例，首先是在投资企业的准入上有较为严格的审查，另外风险总监派驻制也有很大的作用。

　　民生银行的做法是，金融市场部的风险总监由民生总行风险管理部派驻。这样在较为独立的同时也能贴近市场，更易于把握机会，也更易于发掘风险点。在产品发行期间或期后，民生银行的总行、分行都会介入，进行主动管理，定期走访客户，如果发现问题，可以及时提出债务重组方案化解风险。

　　在收益率之外，民生银行还通过配套服务等方式进一步提高客户的满意度。例如由于柜台营业时间有限，在过去网银夜市的基础上，2012年民生银行又推出了手机银行。

　　为了配合手机银行的推广，民生理财产品在利率上也会有所优惠，比一般情况下在柜台上买的收益还会再高一些。高蔚然认为，能够考虑到不同投资者的差异化需求，这是一个很大的突破。

　　“现在产品都是期限都比较短，如果一时工作忙不能去柜台购买，就只能再等两天，这样两天的收益就没有了。在现在存款利率较低的情况下，时间就是金钱。记得一次有朋友在机场候机，无意中用手机银行时看到一款理财产品，当时就买了，前后只需5分钟。”

　　在今年很多监管政策有所放开，例如期货、券商、基金从事资产管理业务的范围和门槛都有所降低的情况下，高蔚然认为银行依然有自己的优势。

　　“一是客户和渠道，二是除了资产管理服务之外，还有包括传统银行业务在内的其它服务，品种更为丰富。至于其它机构在便利性上肯定有所折扣，另外，各自的定位也不同，比如券商集合理财就更适合风险承受能力、对投资辨识度更高的客户。”

　　但她认为，合作的机会应该大于挑战。“券商、基金现在仍需要通过银行做托管，借用银行通道。投资种类的多样化，能够给大众投资者更多的选择。我们也在积极开展银证合作、银基合作。”