最新事件：

　　继无线网络行业资本开支于9/10月份触底之后，似乎有迹象显示行业资本开支在11/12月逐步恢复，较我们此前预期的复苏时间(2013年一季度)有所提前。此外，中国工信部近期宣布了《住宅区和住宅建筑内光纤到户通信设施工程设计规范》和《住宅区和住宅建筑内光纤到户通信设施工程施工及验收规范》的国家标准，4月1日起实施。

　　潜在影响：

　　我们认为无线资本开支的温和复苏将有利于日海通讯的短期盈利前景，同时光纤到户的国标将在长期内对其ODN业务逐渐带来有利推动。要点：1)为加快TDSCDMA/TD-LTE布局，中移动的TD-LTE试点和TD-SCDMA四期工程建设已在11/12月份提速，而年底时通常行业发展较慢。行业资本开支回升较我们所预期的2013年一季度提早到来，我们预计这将给日海通讯2012全年业绩带来提振；2)虽然多数新建通讯和住宅项目已经实现光纤到户，但是我们认为工信部发文长期依然有利于整体ODN市场，因为这是一项强制性国标，同时我们认为这可能令房地产开发商成为日海通讯等ODN设备商的潜在客户。

　　估值：

　　由于无线设备和ODN需求改善，我们将日海通讯2012-15年每股盈利预测上调了7-9%，并因此将12个月目标价格从人民币14.6元上调至16.30元，最新目标价格基于0.82倍的PEG倍数(原为0.77倍)，该倍数是根据我们的行业PEG回归模型计算得出。我们维持对日海通讯的“中性”评级。如果我们看到日海通讯的ODN业务(占2012年收入的56%)迎来新的成长，那么我们对该股的看法可能会变得更加乐观。

　　主要风险：

　　运营商资本开支高于/低于预期。