公司获得阿曼石油公司勘探开发公司双相不锈钢管线管/管道(第二期)的订单，长度约80公里，金额1390万美元(约8657万元).

　　公司曾于2011年获得阿曼石油公司3.67亿元双相不锈钢管线管/管道的订单，并在2012年2月-8月完成了供货。此次订单是后续跟进的订单，按照前次订单约8%的净利润率，预计此次订单能够贡献约688万元的净利润。

　　尽管此次订单贡献的利润有限，但(1)中东油气开发的需求旺盛，阿曼石油公司后续也有进一步的采购计划，预计通过两次合作所体现的产品质量优势，公司有可能拿下后续订单。(2)近期和公司相关的事例包括：国家对从日本、欧盟进口的超超临界锅炉管征收反倾销关税、公司获得核电690管的认证、公司获得阿曼石油公司油气管道二期的订单，这些事件都在按照公司的规划稳步推进，这一方面来源于公司产品的质量优势和市场开拓能力，另一方面也说明了公司是一家办实事、有竞争力的管道企业。

　　公司短期的业绩增长仍将主要来源于大单的供货，镍基油井管、海外核电管、钛管的大单仍在持续供货。公司长期的业绩增长还包括：(1)可转债募投项目；(2)国家对进口的超超临界锅炉管征收反倾销关税，公司的超超临界管盈利有望迎来底部复苏；(3)公司已通过核电690管的认证，在核电重启的背景下，公司有望拓展国内核电管市场。

　　投资建议：我们预计公司2012年-2014年的净利润增速分别为42%、31%、22%，EPS分别为0.51、0.67、0.81元，对应PE分别为23、18、15倍；维持增持-A的投资评级，6个月目标价为12.75元，相当于2012年25倍的市盈率。

　　风险提示：新产品市场开拓低于预期、小非减持风险。

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