公告内容概要：根据公告，公司发布非公开发行股票预案，拟以现金认购、定增方式向KKR(卢森堡)发行299,545,505股，占发行后青岛海尔的总股本10%，发行价格为11.29元，估计募集资金总额33.82亿元，具体将根据股权激励计划行权情况进行发行股票和募集资金总额调整，募集资金全部用于补充流动资金。

　　拟引入的境外战略投资者KKR实力雄厚，公司有望持续引领行业转型升级。KKR(卢森堡)是专为本次战略投资而根据国际惯例在卢森堡注册成立项目公司，为KKR基金全资子公司，KKR基金由KKR集团发起和管理，KKR集团是全球范围内规模最大、历史最悠久、成功经验最为丰富私募股权投资机构之一，管理资产额达835亿美元，对不同类别的资产进行管理。国内白电行业经过前几年高速成长之后2012年出现调整，迎来行业结构调整和转型升级关键时期，对内重在技术节能环保和渠道优化重组，对外则重在全球化布局，白电行业格局可能重塑。青岛海尔多年来追求有质量、稳健成长，以股权投资方式战略性引入KKR，有助于青岛海尔借助KKR全球化、专业性经营管理经验，在全球家电领域积极拓展，满足公司落实发展战略的资源诉求，促进公司尽早实现战略转型，巩固在全球家电行业的领先地位，持续引领行业转型发展。

　　此次定增将强化公司全球竞争力。短期看，此次定增将降低公司资本负债率，满足营运资金增长需求，长期看则是全球化竞争力的持续提高。国内市场传统需求渐趋饱和，海外出口市场空间潜力依然巨大，但国内企业全球化布局效果并不理想，包括自主品牌占比不高和盈利弱等。公司目前白电业务规模大，营收增速不高，此次定增将利好公司开拓物联网智慧家电、搭建网络化平台，在市场变革中获取先机，同时借助KKR资源实现向全球战略区域的快速扩张，在海尔多年海外布局基础上实现新的提升和飞跃，以国际一流创新能力增强行业话语权和影响力。

　　维持“买入”评级：公司已多年未向资本市场募资，在行业转型升级背景下大胆引入KKR战略投资者，前景值得期待。预计2013-2015年EPS分别为1.46/1.68/1.91元，目前股价对应2013PE为9.12倍，估值低，维持“买入”评级。

　　风险提示：此次非公开发行方案有待各相关方审批。