昨日，在国泰君安证券[微博]2014年投资策略研讨会上，国泰君安策略研究员时伟翔表示，明年是改革年，主题性投资将有较大的机会，主要体现在四方面：国企改革、医疗改革、产业过剩治理、国防装备。他强调，这轮国企改革力度会比大家想象的强一些，尤其是地方国企改革，他的盈利提升空间应该是非常大的。“从投资逻辑来看，国有企业这轮任务是转型升级和国际化，越优质的企业才能完成这个任务，从长期角度做一个优质国企的组合就可以。”时伟翔说。

　　国资改革为20 14年的房地产行业投资机会也注入了新的催化剂。国泰君安证券地产分析师李品科表示，中国房地产是肯定有资产泡沫的，但是现在还没有到要破灭的阶段，看好一线城市核心区房价增长的空间。2014年房地产两个关键词，一个是改革，第二个就是修复。改革是针对整个选股，修复是对地产板块明年的整个判断，2014年地产股将迎来一波修复行情。

　　“从整个行业来说，明年高增速高锁定高诉求的公司，我们认为也会在修复性行情中有一个领先的优势，包括像主流的一线公司代表如招商、金地，二线的阳光城、中天、华夏幸福等。”李品科认为，土改相关股推荐电子城、招商地产[微博]和华侨城，国企改革概念股首选中华企业和深振业。

　　环保行业今年的表现如火如荼，目前估值普遍超过35倍。“这对于增速较高的行业来说，并不高”，国泰君安证券环保行业研究员王威称，明年环保行业从“打补丁”进入到“全面转型”阶段。2014年催化剂不断(预计包括雾霾天气、清洁水行动计划、环境税等)，环保板块估值有强劲支撑；要紧盯政策落地顺序与行业增长潜力(环境保护费改税、权力向环保部集中、地方官员考核压力增级)。投资的逻辑主线包括水处理+外延式扩张，可以采取“行业龙头+低估值”策略。

　　采写：南都记者王涛