多家公司公布与中国电信签署《移动通信转售业务商业合同》

　　昨日多家公司公布与中国电信签署《移动通信转售业务商业合同》，包括北纬通信、朗玛信息、爱施德及天音控股，另有媒体报道包括苏宁、国美、乐语、天音、爱施德、阿里巴巴、京东等公司已和基础电信运营商签订移动转售合作协议。按照规划， 移动转售将由工信部正式批复后生效。我们认为移动转售是电信行业向民企开放的第一步试点，将改变业内生态，催生百亿市场， 相关公司有望借力实现新领域的发展。

　　2013Q3 中国智能手机市场份额公布，苹果持续下滑

　　根据EnfoDesk 易观智库最新发布的《2013 年第3 季度中国手机终端市场监测报告》显示，2013Q3 中国手机(不含水货和山寨机)销量为10266 万台，环比增长13.6%，同比增长54.5%。前三位仍然是三星、联想、酷派，市场份额分别为18.1%、 11.4%、9.0%。其中智能手机销量为9308 万台，环比增长率为20.7%， 同比增幅更是高达89.3%。智能手机占整体市场份额持续上升至90.7%。较2013Q2，苹果的降幅最大，下降1.1 个百分点。

　　国腾电子：Q3 业绩大幅提升，否极之后迎泰来

　　公司Q3 回款情况良好，单季度业绩大幅提升，收入接近上半年总和，实现扭亏。北斗国防应用市场规模招标启动，公司凭借突出技术优势或取得突出成绩，业绩最差时点或已过去，未来业绩有望大幅提高。但由于此次招标启动时间慢于预期，收入和利润是否能在年内确认存在较大不确定性，所以我们调整盈利预测，预计公司2013 年净利润同比增长57.02%，2013-2015 年EPS 分别为0.14 元、0.35 元和0.58 元。维持“买入”评级，目标价18.0 元。

　　上周，通信板块下跌4.11%，弱于上证综指(上涨1.15%)， 其中：通信设备制造业下跌4.04%，通信服务业下跌4.26%，由于前期涨幅过高，TMT 板块调整意味仍浓厚。据媒体报道工信部或于12 月18 日前发布4G 牌照，晚于业界之前预期的11 月发放，但联通与电信均已开展4G 基站集采招标，4G 全面建设即将展开，通信行业将迎来重大投资机会！截至本周行业三季报公布完毕，手机网游、金融IC 卡、移动转售等子板块表现较好，恒宝股份、天喻信息、鹏博士、北纬通信、中海达等公司业绩增幅靠前。短期内我们继续重点推荐业绩增长确定性强，估值相对不太高的中兴通讯、中海达、恒宝股份。