海通证券2014年投资策略报告会12月17日在上海举行,东方财富网全程图文直播。会上,海通证券发布了有色金属行业2014年投资策略。
海通证券认为,2014年有色金属投资有三个机会点:第一,永磁、锂电、再生金属代表的新能源新材料,符合国家政策方向,处于朝阳行业;第二,募投项目投产带动未来业绩大幅增长的个股;第三,金价可望利空出尽而反弹。
贵金属方面,海通证券认为中期震荡,下半年可望反弹。金价中期最大的利空在于QE 退出的预期,在QE退出之前,金价难有大幅上升的动力。利空出尽后,金价仍有几大利好支持其大幅反弹:第一,全球仍处于货币宽松状态,比如欧元区的实际负利率风险与美国天量的超额准备金;第二,黄金开采的边际成本已在1150美元/盎司附近;第三,地缘政治风险依旧,油价仍处高位。推荐贵研铂业(600459)与中金黄金(600489).
基本金属方面,海通证券认为需求疲弱有预期供给端或成亮点。目前基本金属的价格已基本反映了中国需求增速下降的现状。明年行业关注高耗能产业如电解铝等的供给收缩,同时关注海外铜矿山扩产低于预期的可能。A股方面,由于金属价格难以大幅上涨,资源类个股适合波段性操作。推荐业绩大幅增长并且具有新材料概念的加工企业:海亮股份(002203)、银邦股份(300337)、亚太科技(002540)、博威合金(601137)、宜安科技(300328)与利源精制(002501).
此外,海通证券同时提示了中国经济下行导致工业金属需求疲软,美QE退出超预期打压金价的风险。
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