亚马逊AWS 选择网宿作为CDN 独家服务商是公司实力的体现。作为全美最大的云服务平台之一，亚马逊对其Amazon Web Services(AWS)极为重视，此次入主中国是亚马逊AWS 的第10 个区域，可以说中国对于亚马逊是非常重要的战略市场，在此之前，网宿科技的竞争对手蓝汛长期是亚马逊的CDN 服务商，因此此次AWS 入华选择网宿科技作为其独家CDN 提供商是公司综合实力和江湖地位的体现。

　　依托亚马逊AWS，网宿科技用户群有望得到极大拓展。目前网宿科技的用户群主要是大中型互联网企业和运营商，中小客户和大型政企客户公司还未深入涉及。亚马逊AWS 此次入华，将凭借其强大的云计算技术和一系列先进服务吸引国内企业使用，特别是中小客户和在华外资企业客户，这将极大拓展网宿科技的用户群，目前采用亚马逊AWS 服务的国内企业包括小米、360、金山、兰亭集势和博雅互动等。CDN 行业的规模效应非常显着，用户群的扩大将直接带动公司收入大幅增长和带宽利用率提升，公司有望借此扩大与竞争对手差距，将国内CDN 行业双寡头格局向类似美国的单寡头格局引导。

　　涉及国家信息安全，外资云计算巨头入华必须借道国内CDN 企业。云计算与国家信息安全息息相关，未来海外云计算巨头进入中国必须借道国内IDC和CDN 企业，对于CDN 行业龙头网宿科技意义重大，未来不排除网宿科技与其他外资云计算企业在CDN 业务方面有深入合作。

　　亚马逊入华搅动国内云计算市场，公司云计算CDN 业务明年有望爆发增长。亚马逊AWS 入华消息传出后，腾讯云和阿里云纷纷表示将进行降价促销。我们认为此次事件意义重大，海外巨头入华和产品价格下降有望带动国内云计算行业明年开始爆发，整个云计算产业链均面临重大投资机会，网宿科技的云计算CDN 业务明年有望爆发增长。

　　作为数据快速增长背后的“卖铲人”，公司在未来五年将持续收益于宽带中国、移动互联网和云计算时代的爆发。CDN 行业快速增长和市场份额提升促使公司在未来三年保持业绩高速增长，维持“增持”评级， 上调13-15 年EPS 分别为1.38 元，2.02 元，2.87 元。

　　风险提示：新技术对CDN 的替代；CDN 服务价格快速下降