12月20日，多只蓝筹尾盘异动引起市场关注，上交所22日发布声明称，原因是个别QFII跟踪境外指数进行调仓所致。昨日(12月24日)，中国量化投资学会理事长丁鹏对《每日经济新闻》记者表示，一般情况下，机构配置类似指数，会在相关指数调整生效后再被动跟踪，调仓具体时间会分布在10天～15天不等，这取决于该指数基金对应的既定合同约定。

他指出，上述调仓动作理论上不应对相关品种产生明显影响，但12月20日个别QFII当日调仓或将大规模交易放在了几分钟之内，这样便会对相关品种产生冲击，或为误操作所致。

富时中国A50未调出银行股

12月22日，上交所发布微博称，“因境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成份股和权重分布调整。12月20日个别QFII跟踪指数进行调仓，导致建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份等相关股票尾盘异动。”

这随即引起市场对于相关QFII机构及指数的猜测，业内不少投资者认为，富时中国A50指数可能即为上述QFII所跟踪指数，因12月20日适逢进行成份股调整，QFII跟踪调仓从而引起包括银行股等蓝筹品种大幅异动。

昨日，《每日经济新闻》记者获得来自富时集团发出的富时中国A50指数相关公告显示，其此前于12月3日发布公告称，对指数成分股进行调整：其中调入指数的是上港集团、伊利股份、苏宁云商和美的集团，而调出的是中煤能源、包钢稀土、三一重工及洋河股份，调整在12月20日收盘后生效。

值得注意的是，上交所所提及的“建设银行、中信银行、交通银行”并不在此次调出名单之中。

总交易量一般会分拆成交

然而，外界仍疑窦丛生，从20日盘面情况看，调入的四只成分股当日均现大幅上涨，涨幅分别高达7.86%、6.06%、5.54%和3.79%；而调出的四只成分股，包钢稀土20日暴跌9.49%、三一重工跌7.35%、中煤能源跌6.01%、洋河股份跌4.76%。

那么，类似的指数成份股和权重比例调整，是否一定会在QFII调仓后引起相关品种的明显异动呢？

对此，丁鹏在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，以富时中国A50指数为例，应是按照市值权重大小排序，对银行股调整的权重比例应当很小，仅为微调，那么从常理看不应对相关品种表现产生明显影响。

丁鹏谈到，“一般情况下，很多机构配置类似指数，会在相关指数调整生效后，(机构)再被动进行跟踪调整；调仓的具体时间会分布在10天、15天不等，这取决于该指数基金对应的既定合同约定。这样每天调整一部分，就不会对市场产生这么大一个波动。”

不过他同时指出，某些基金或提前调整，因为担心自己(基金)调仓时，其他指数基金也在调仓，从而引起相关品种股价波动，即引发“羊群效应”。

丁鹏认为，针对20日相关机构的调仓行为，个别QFII当日调仓或将大规模交易放在了几分钟之内，这样便会对相关品种产生冲击，或为误操作所致。

一家大型基金公司相关人士对记者表示，该机构部门下达交易指令通常会将总交易量进行分拆，平分到每个小时，从而避免对相关品种及市场造成过大冲击。他也对相关机构调仓在尾盘体现出如此举动表示不解，不过具体情况还有待上交所详细核查。