国电电力(600795)

　　评级：买入

　　评级机构：华泰证券

　　截至2012年12月31日，公司控股装机容量3437.84万千瓦，近十年年均复合增长率22.66%。公司坚持基建与收购并举，2013年公司宁东热电、布连一期、库车二期、吉牛水电等在建项目将逐步投产，2014年将迎来大渡河项目的第二个投产高峰。煤价下行，火电盈利继续改善。考虑到公司火电企业位于中西部地区比例较高，煤价下行晚于沿海地区，预计2013年入炉综合煤价仍将下跌5%左右。多元发展，冀蒙宁东进入投产期。预计2013年冀蒙煤电一体化项目中的察哈素煤矿将建成投产，宁东工业园化工项目一期工程将陆续投产，2014年开始产生利润贡献。

　　预计公司2013年、2014年每股收益为0.33元和0.35元，上调至“买入”评级。风险提示：煤价大幅反弹；在建工程进度晚于预期或投资超预算。

　　长盈精密(300115)

　　评级：推荐

　　评级机构：银河证券

　　该公司客户策略是稳住国内(华为、中兴、酷派、联想)，开拓国外(三星、苹果、Amazon)。从2012年下半年起，其产品连接器、金属结构件开始大规模供应三星手机、相机，2012年四季度，三星已成为公司第一大客户。

　　近期我们调研了解到，公司在三星份额持续提升。利润率方面，屏蔽件比较稳定，连接器价格已到谷底，外观件通过垂直一体化可降低成本提升良率，而且公司处于从国内客户向国外客户开拓的过程，供货价格会更好一些，因此总体利润率在一两年内没问题。

　　2012年公司业绩低于市场预期是由费用率上升及毛利率下降引起，主因是来自于公司扩产导致折旧上升，新增产线的工人熟练度/流水线磨合导致良率阶段性下降，随着上述因素逐步消除，2013年利润进入释放期。预计一季度营收增长在40%以上，预计2012年~2014年每股收益为0.74元、1.1元、1.45元，给予“推荐”评级。

　　鱼跃医疗(002223)

　　评级：增持

　　评级机构：湘财证券

　　公司2012年实现营业收入、净利润同比增长12.17%、6.71%，每股收益0.45元。业绩略低于我们预期(0.48元)和市场预期。

　　传统产品拖累OTC业务增速放缓，2012年是收入低点。我们认为，公司积极布局医院市场将是必由之路，短期内费用压力依旧较大，公司最大的成长点在于血糖仪和后续的医用耗材。其中血糖仪已开始全面拓展市场，尽管2013年很难贡献实质利润，但血糖仪市场具有核心利润来源于配套试条、后续销售客户粘性强的行业特点，一旦占领市场，有望打开未来成长空间。

　　预计公司2012年~2014年摊薄后每股收益为0.45元、0.58元和0.74元，公司估值偏高，暂维持“增持”评级。风险提示：医院渠道推广慢于预期；外延式并购具不确定性。

　　唐人神(002567)

　　评级：买入

　　评级机构：中信建投证券

　　2012年公司营业收入、净利润同比增长17.77%、46.54%。2012年是饲料销量增长也是产品结构调整年，我们预计全年饲料销量同比增长20%，其中猪料增速较高。

　　2013年公司将继续调整客户结构以及产品结构。客户结构上，将规模养殖场的销售占比由10%计划提升到30%；产品结构上提升前端料占比。种猪板块，扩繁场将是发展重点，全年种猪销售将达3万头左右，增40%。

　　今年生猪存、出栏量下滑概率大，饲料景气下滑是大型企业扩张好时机。预计2012年~2014年每股收益为0.64元、0.83元、1.04元，给予“买入”评级。