国泰君安证券发表研究报告指出，考虑到公司在4G建网中的受益，以及新产品HVDC广阔的发展空间，目前公司的估值已具备足够的安全边际，故给予其“增持”的评级。

　　目前公司股价已从最高点下调超过12%，国泰君安认为，公司作为4G投资建设中最受益的品种，且上半年业绩确定高增长，因而其股价不可能持续下调。其新产品HVDC面向更大的市场，壁垒更高，市场已进入全面的酝酿期，这将对公司估值带来额外的支撑。目前，公司股价对应2013年PE仅为22倍，估值已具备足够的安全边际，调整将带来更好的买入机会。

　　鉴于中移动3G网络建设已对公司2012年四季度业绩拉动明显，预计将为4月份TD6.2期建网准备，通信电源订单需求在3月份已经提前释放，并确保公司一季度业绩保持快速增长。公司在3G投资期间的出色业绩表现，将确保未来4G网络投资中的优秀业绩表现。

　　国泰君安证券认为，电信行业4G网络建设将确保通信电源产品需求在未来2-3年具备较高的景气度，公司规模小且业绩弹性大，公司理应获得与其成长相匹配的估值。短期来看，公司上半年的业绩成长优于行业大多数厂商，投资价值具备较强的稀缺性，因而可提升公司的估值水平。未来公司的股价催化剂来源于：其一，公司季报高增长落实，其二，中移动4G网络招标，其三，运营商HVDC招标量大幅提升，其四，HVDC在行业客户中的推广良好。

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。