上海期货交易所黄金、白银连续交易已于7月5日启动,投资者应该如何参与夜盘?对国内黄金白银生产、加工及贸易商又会带来哪些影响?国泰君安期货资产管理部投资经理余雷日前做客证券时报网财苑社区(http://cy.stcn.com),为大家解析了黄金白银连续交易推出后的投资机会。
在访谈中,网友较多地关注贵金属连续交易有何优势,对此余雷分析指出,对黄金冶炼、加工企业来说,参与上期所贵金属连续交易意味着交易选择的增加,节约交易成本,以及更多的跨市场套利机会。而对普通投资者来说,夜盘连续交易提供了一个合法合规的渠道,有助于将部分外盘、地下黄金的投资者吸引到正规的平台上来,推动整个黄金市场的健康发展。
余雷认为,从最近几天的金银夜盘交易来看,国际黄金价格保持了一贯的波动规律,没有显著变化。虽说很多商品的中国因素越来越大,但是黄金的定价还是在欧美的时段决定性更强一些,所以夜盘只会使全球24小时黄金市场更加连续、更加平稳,不会对整体波动性构成显著的影响。值得注意的是,日盘的交易并没有因为夜盘推出而被分流,反倒因为资金整体上流入贵金属而变得更加活跃。
倘若参与夜盘,应该留意哪些信息呢?余雷指出,普通投资者参与黄金夜盘需要关注的信息还是价格,特别是黄金期货新合约的最小变动价位由0.01元/克改为0.05元/克,黄金和白银期货最低交易保证金由合约价值的7%改为4%,这都将对挂单报价交易和保证金控制产生直接影响。余雷还提醒了一些夜盘交易需要注意的问题,他认为夜盘需要对黄金的全球交易时间更加关注,比如说晚上9点之后是欧美共同交易时段,成交最为活跃。而凌晨2点之后,伦敦黄金市场收盘,全球成交量也会逐渐下降,市场波动性可能受到影响。
对于金价未来走势,余雷认为,黄金市场经历了多年上涨之后,目前的下跌是此前获利盘的回吐与修正。在美联储退出量化宽松政策的阴云压力之下,金价将中长期承压。目前市场总体偏空,多头有一些小幅反弹的交易机会。未来如果金价要重返牛市,还需实体经济通胀指标更为明确之后,才有更确定性的机会。