华泰柏瑞行业领先股票型基金基金经理吕慧建认为，2013年以来中国经济景气度下行，A股市场周期股盈利恶化，相比之下，很多消费品行业和公司的盈利预测却没有下调，消费行业表现相对抗跌。

　　吕慧建认为，从投资操作的角度看，最大挑战在于如何进行行业配置。一方面，银行、地产估值大幅折价，如果外部环境配合，有可能出现较大幅度的估值反弹；另一方面，消费、成长股盈利前景确定，但估值溢价很高。未来继续将消费股、盈利预期良好的成长股作为主要配置方向。（程俊琳）

　　作者：程俊琳来源《证券时报》)