12月27日，国务院办公厅发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（以下简称《意见》），围绕中小投资者权益保护构建了九方面八十多项政策举措，被市场视为中小投资者保护的新“国九条”。《大众证券报》记者近日走访多家券商公司和营业部，发现这一制度化的顶层设计给市场和股民注入了信心，并引发热议。

　　引发券商人士热议

　　《意见》提到，中小投资者是我国现阶段资本市场的主要参与群体，但处于信息弱势地位，抗风险能力和自我保护能力较弱，合法权益容易受到侵害。维护中小投资者合法权益是证券期货监管工作的重中之重，关系广大人民群众切身利益，是资本市场持续健康发展的基础。近年来，我国中小投资者保护工作取得了积极成效，但与维护市场“公开、公平、公正”和保护广大投资者合法权益的要求相比还有较大差距。《意见》从健全投资者适当性制度、优化投资回报机制、保障中小投资者知情权、健全中小投资者投票机制、建立多元化纠纷解决机制、健全中小投资者赔偿机制、加大监管和打击力度、强化中小投资者教育和完善投资者保护组织体系等九方面进行部署，给出了指引性的思路和措施。

　　消息一出，引发券商界人士热议，英大证券研究所所长李大霄指出，意见提出对股市是重大利好。这个时期提出的新“国九条”对投资人的保护至关重要，只有对投资人有保护，投资人能赚到钱，中国股市才有希望，这个抓住了问题的重点。

　　“以往的重磅消息都是以证监会的名义发布，这次是以国务院的名义发布，文件开头提到文件发放的对象，分别是地方政府、各部委和直属机构，这充分表明了国务院对保护中小投资者的决心和信心。”某券商人士指出，保护中小投资者新“国九条”对我国资本市场发展将是一个长远利好。

　　“私人定制”中小投资者

　　“新‘国九条’是对我们投资者，尤其是散户的极大鼓舞，对股市又有信心了。”在南京西康路某证券营业部内，股民刘先生对记者表达了对新“国九条”的看法。

　　拥有20年股龄的股民时先生拿出特意打印的新“国九条”全文，并用笔圈出所关注的重点。他表示，新“国九条”中有许多条是针对股民的“私人订制”，如提出“引导上市公司股东大会全面采用网络投票方式。研究完善中小投资者提出罢免公司董事提案的制度，建立中小投资者单独计票机制”。提出“研究建立以股代息制度，完善除权除息制度安排”。提出“财政、税收、证券监管部门应当完善交易和分红等相关税费制度”等等，都显示出国务院保护中小投资者的信心和决心。

　　在南京广州路某证券营业部，经历过股市牛熊转换、对政策面十分敏感的汤先生告诉《大众证券报》记者，与2004年首次出台的“国九条”相比，新“国九条”将关注重点从上市公司转向了中小投资者。汤先生说，只有制度公平了，才是对投资者最大的保护。

　　长城证券某营业部负责人表示，保护投资者合法利益，加强投资者风险教育一直是其工作重点，该营业部每周举办一次投资者大讲堂，由分析师或相关专家学者进行风险教育，加强自我防范意识，据了解，2013年该营业部共举办了50场相关活动。

　　海通证券（行情，问诊）某分公司负责人表示，作为大型上市券商，海通证券历来重视投资者风险教育，切实保护投资者合法利益。新“国九条”推出后，下一步将根据总公司安排和部署，推动和督导下属各营业部做好相关工作。

　　券商业务面临挑战

　　《意见》中提出，研究实行证券发行保荐质保金制度和上市公司违规风险准备金制度。监管层今后还将科学划分风险等级，根据我国资本市场实际情况，制定并公开中小投资者分类标准及依据，并进行动态评估和调整。根据不同层次市场及交易品种，明确适合投资者参与的范围和方式。证券期货经营机构和中介机构要推荐与投资者风险承受和识别能力相适应的产品或者服务，不能误导、欺诈投资者。有业内人士指出，《意见》出台将对券商传统的业务模式提出了一些新的挑战。

　　申银万国副总裁刘郎表示，从承销保荐业务来看，保荐质保金制度的推出将加大保荐机构的责任，使券商在推荐企业上市的决策中更为谨慎。从经纪业务来看，《意见》明确要求建立投资者分级准入制度和投资者适当性制度，对所提供的产品销售和服务建立明确的风险等级评定，并与投资者适当性相匹配，要更加重视投资者投诉和纠纷处置。

　　助推资本市场发展

　　数据显示，目前在我国资本市场，99%以上的投资者是投资金额少于50万元人民币的中小投资者，股票交易总量的60%是由投资金额少于50万元人民币以下的中小投资者完成。

　　“这是我国资本市场上，第一次从国务院层面全面表述公众投资者权益保护的重要政策性文件。由此不难看出，中小投资者在我国资本市场当中的位置是十分重要的，而保护中小投资者的利益也是我国资本市场发展过程中最为关键的环节。”前述资本市场业内人士指出，国务院发文，意味着资本市场中小投资者权益保护有了顶层设计。相信新“国九条”会给中小投资者带来坚实的保障，并对资本市场的发展起到推动作用。 记者 司扬