创业板上天&主板下地

　　2013年的最后一天，沪深主板指数双双收红，而创业板指数却受IPO正式开闸而独自下跌。不过就全年走势来看，两者却恰恰相反。

　　纵观2013年，沪指下跌153.15点，收于2115.98点，跌幅6.75%；深成指下跌994.69点，报收8121.79点，跌幅10.91%。创业板指数虽然自10月以来震荡回落，但全年依然大涨590.58点，收于1304.44点，涨幅达到82.73%。

　　放眼全球主要市场，沪指表现仅好于巴西股市。截至2013年12月30日收盘，美股三大指数涨幅均超过25%，欧洲英国富时100、法国CAC40和德国DAX则分别上涨了14.46%、17.48%和25.97%，日经225上涨56.72%；新兴市场中，孟买SENSEX30上涨9%，俄罗斯RTS下跌5.52%，巴西IBOVESPA下跌15.50%。但创业板指数的表现，却仅次于年涨幅达88.87%的阿根廷MERV指数，居全球第二。

　　“2013年是中国证券史上不平凡的一年，在这一年创业板第一次与主板出现严重分化走势，这标志A股自此开始告别齐涨共跌的历史，今年可以说是A股指数分化的元年。”巨丰投顾樊波昨日向《大众证券报》记者表示，未来的创业板和主板同步的概率较低，这种分化将成为后期股市的常态。

　　转型+改革驱动估值提升

　　指数走势的差异，在市值变动上有着更为直观的体现。由于股价连续跳水，工行已经丢失把持多年的全球银行业市值第一宝座。其最新市值只有12550.45亿元（约合2057亿美元），目前已被富国银行和摩根大通超越，退居全球第三。工行的尴尬也折射出蓝筹股集体萎靡：Wind统计显示，2013年年末，沪深300成分股的总市值为173141.29亿元，较年初缩水近4800亿元。

　　反观创业板，总市值由2013年年初的8731.24亿元增至15084亿元，增幅约6353亿元。市值超过100亿元的公司，由年初的3家暴增至24家。

　　就A股市场整体来说，2012年年底总市值为26.63万亿元，而到了2013年年底上升至27.16亿元，增幅仅1.95%。这意味着，A股市场在过去一年几乎是“零和游戏”。

　　在东兴证券首席策略分析师王凭看来，2013年的结构性行情，正是一次存量市值的切换。对于主要的驱动因素，他解释，旧的经济模式确定进入下降阶段，传统行业很难找到无瑕疵的标的，投资者对于经济新引擎的猜想落在技术和制度层面上，消费电子、智慧城市、传媒、手游等估值大幅弹升，金改、土地流转、自贸区等改革题材也成为市场追逐的热点。

　　翻倍牛股数量史上第三

　　在结构性行情驱动下，2013年的牛股层出不群。Wind统计显示，全年共有1694只个股实现上涨，占两市所有个股的64%。而2010-2012年，上涨个股比例分别为53.82%、8.34%和44.73%。

　　此外，两市2013年共有191只个股的涨幅超过100%。对比过往数据发现，该数量仅次于2007年以及2009年，位居A股历年第三。

　　与往年翻倍牛股多集中于重组题材不同的是，2013年的牛股基因更侧重于成长性预期。数据显示，在2013年涨幅最大的前10名个股中，8只个股来自创业板，行业题材主要是传媒、手游、互联网等。此外，从业绩来看，前三季度净利润增幅超过50%的达到6只。

　　樊波表示，新兴产业无论是创新能力还是生产效率都远强于传统行业。这类上市公司或许估值看上去已经很高，但它们的成长性意味着股价还有上升空间。