前一日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称股转系统）配套修订、制定和发布了14项业务制度，主要适用于证监会豁免核准、股东人数少于200人的公司。此次制度的重要变动是将自然人投资者的准入标准从300万元调整为500万元。

　　西部证券（行情，问诊）总裁助理、场外市场部总经理程晓明向南都记者表示，预计扩容全国首批企业要到1月才能上市。

　　3种方式解决流动性

　　上周五，证监会发布了新三板七项配套规则，主要适用于股东人数超过200人的公司申请股票挂牌公开转让、定向发行证券等情形。此次股转系统发布修订的制度，主要适用于证监会豁免核准、股东人数少于200人的公司。

　　在当日的发布会上，全国中小企业股份转让系统总经理谢庚表示：“我们以200人划线，股东超过200人，证监会核准，之后到全国股份转让系统办理挂牌手续。不到200人，证监会豁免核准，直接在全国股份转让系统审核挂牌。我们按照发布的规则进行审核，事实上，最终也纳入证监会监管的是同一种监管方式。”

　　流动性的问题是市场最为关注的问题。股转系统相关负责人特意强调，目前通过三种方式来解决，放宽挂牌公司股票限售规定，增加市场可流通股票的数量；降低单笔报价委托数量，将最小交易单位调整为1000股；丰富交易方式，通过协议、做市和竞价三种方式，满足挂牌股票多样化的流动性需求。

　　提高门槛防风险

　　此次重要的变动将个人投资者门槛由300万元提高到500万元。谢庚解释称，有人担心这样市场是不是更没有流动性了？这个市场企业规模小，在经营稳定性上相对于主板要弱一些，不确定性更大，把选择权交给市场。所以在投资人角度实行比较高的标准，提高市场风险包容能力。同时，这为市场的理念创新、制度创新留下空间。同时，不符合条件的投资人，可以通过购买理财产品间接投资。这是国际资本市场的通行做法。

　　此次股转系统也明确了定位。据相关负责人解释，系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务，但也不仅限于中小微企业。按照企业自愿的原则，全国范围内凡符合挂牌准入条件、满足监管机构对信息披露内容基本要求的企业，全国中小企业股份转让系统原则上都将同意其挂牌。

　　挂牌不会出现排队现象

　　对于公司挂牌从申请到上市的时间，此次也给予明确。一位负责人表示，全国中小企业股份转让系统从受理材料到出具审查意见通常在30个工作日左右。加上中国证监会出具核准挂牌公司公开转让文件的时间，从申报材料至挂牌完成一般不超过40个工作日。

　　对于市场担心在股转系统挂牌上市是否排队。据上述负责人介绍，股转系统不做规模限制，也不做节奏调控，扩大试点后会继续提高审查工作效率、简化审查流程，企业挂牌不会出现排队现象。股转系统没有排队概念，“我们申报受理提供了一些便利性的安排。明天集中受理，面向全国范围。此前，全国企业都是做了基础准备，接下来2-3天集中受理，把前段做好准备的企业消化掉。未来，拟上市的企业成熟一家马上受理一家。目前来看，不会出现排队的情况。”

　　此次也明确，出现六种情况，新三板上市的公司必须退市，同时符合相关条件后，也可以重新挂牌。