展望四季度，美国经济活动料将继续保持活跃，美联储重申在劳动力市场资源没有得到充分利用前“相当长时间”会保持高度宽松的货币政策。经济基本面和流动性两方面，均为美国资产价格特别是股市楼市提供支撑。因此，“美股美房”在四季度QDII基金组合中依旧不可或缺。但四季度后期，若美联储货币政策提前收紧的预期再起，恐将冲击股市楼市，故建议投资者密切关注QE退出与货币政策的最新动向，及时调整QDII基金组合比重。

四季度我们最看好的是“港股通”引发的利好效应。即将于10月施行的港股通不仅在流动性方面对于港股市场起到催化剂作用，更能开启港股与A股两个巨大市场间的“直通车”，将大陆与香港及海外资金进行有效关联。届时，香港市场有望吸引更多合格投资者涌入，中资蓝筹股以及受惠沪港通的个股将有一定的表现空间。此外，随着四中全会的到来，中国的政策重心将转向改革，预计后期会有较多推进改革执行的措施出台，或将创造主题性机会从而带动相应板块走强，届时与此关联的港股有望迎来阶段性投资时机。因此，我们建议投资者四季度加大对港股QDII的投资比重，以分享港股的阶段性估值溢价提升。