过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3 位的个股。

　　10.12–10.18，本周沪深300 指数下跌1.02%，建筑装饰指数(申万)下跌2.60%，建筑板块跑输沪深300 指数1.59 个百分点。本周板块表现弱于大盘，建筑工程各细分板块均下跌：园林和装饰板块跌幅最大，分别下跌5.99%和4.06%；其次是幕墙和建筑施工，分别下跌2.54%和1.54%。 过去一周涨幅居前3 位的个股：中国中铁(3.85%)、东易日盛(3.57)、中铁二局(3.36%)；过去一周涨幅倒数3位的个股：东方园林(-10.31%)、绿大地(-9.65%)、苏交科(-9.27%).

　　我们对行业的最新观点。

　　上周，水利工程、铁路建设迎政策利好。水利工程方面，上周发改委的例会主题为加快推进重大水利工程建设，重点强调了今明两年建设172 项水利工程和鼓励社资参与水利建设这两部分内容；铁路方面，高铁出口的不断推进和地方城际铁路的加速投资将长期的利好“两铁”。

　　我们仍维持板块跑赢指数是大概率事件的判断，选股的主要围绕两条主线：一是沪港通+国企改革的基建股，二是家装电商+房地产松绑的装饰股。

　　利于基建股估值提升的三重因素：第一，加码基建投资(尤其是铁路)已经成为中央和地方政府的共识；第二，国企改革，这可能是较长时期贯穿板块的重要投资主线，板块国企以基建股为主；第三，沪港通；同时具备三重有利因素的包括：两铁、中国建筑、中国交建等，具备基建加码+国企改革的包括：隧道股份、粤水电、四川路桥等，均可重点关注。

　　尽管装饰企业三季报增长面临较大压力，但我们认为自去年以来估值的大幅向下已经对此有充分反应，我们认为地产调控放松利于改变装饰行业基本面显著恶化的预期，而目前家装正处于O2O 改造的风口上，主流公装企业均已介入，东易日盛也推出纯电商的产品，亚厦股份、金螳螂、东易日盛、洪涛股份和广田股份五家公司均重点推荐。

　　10 月投资组合为：金螳螂、亚厦股份、东易日盛、洪涛股份和中国建筑。