松芝股份 21日晚间发布定增公告 ，拟非公开发行募集10亿资金，全部用于补充公司新能源汽车空调业务发展所需的流动资金。22日复牌，股价高开随即跳水，10月23日松芝股份继续下跌。

　　绿靴求证：

　　1. 机构对定增计划不买账

　　10月22日股价高位跳水，主力资金净流出达4689万元，当日卖出方前五大席位有四席被机构占据，涉及卖出金额为1.59亿元。但亦有两机构买入2800万元，分歧存在。

　　2. 圈钱？前期预期全部落空

　　10亿元定增全部用于补充流动资金，此前传言的上海大众参股并提供订单、定增收购多家殡仪馆等预期落空。市场指责高位定增为“圈钱”，投资情绪转冷。

　　3. 知名产业基金参与有“信心”？

　　京投公司、建投投资、安徽铁路建设投资等资本参与认购，定增价相比市价折价超过20%。目前股价处于高位，且股价推升的消息未兑现。上述资本介入是否存在“对赌协议”成关键。

　　4. 静观东北、海通“买入”逻辑

　　东北证券和海通证券发布“买入”评级报告，前者逻辑基于上述三家资本背景，利于业务扩张，后者依据来自增发对财务情况改善。自停牌前，两券商一直“看多”该股。

　　智cool:

　　预期未达到，仍要观望资金面的情绪是否会蔓延。从盘面来看，松芝股份高开跳水的走势来自机构强大的卖盘所致，普通投资人因为机构“用脚投票”出现恐慌性的出逃。

　　机构在复牌首日出逃的情况，主要因为前期的看涨逻辑完全没有兑现。相比目前的股价，部分机构出货决绝，认为目前的基本面无法支撑现有的股价。同时，个别机构逢低介入，逻辑可能与上述两家券商的推荐原因相似。