投资摘要。

　　我们认为， 随着沪港通政策的顺利实施，行业存在两类主题投资机会：1)A+H 两地上市股票溢价存在套利机会。不管是由於资金成本的原因还是认识上的偏差，有溢价的存在就有套利的空间。

　　2)A 股行业龙头将极大受益。一直以来港股就缺少钢铁个股的投资标的，难以形成板块效应，沪港通开通後，包括宝钢及武钢在内国内钢铁行业龙头将进入投资者视野。

　　位於底部的强周期高分红龙头股将是投资的最佳时机。 近年来，投资钢铁股的最大困扰在於行情转瞬即逝，容易收到消息面的扰动，1-2个月就可能完成从反弹到下跌的全过程，从而很难把握投资机会，但目前行业/公司业绩/产业链同时处於底部的情况属罕见，同时重组将会逐渐增多，建议关注目前位於行业底部但经营稳健分红高的龙头公司。