英大证券首席经济学家李大霄认为，从现在数据看，沪股通要比港股通要热些，平稳对接有望。

　　在今日上海证券交易所和香港交易所在上海、香港同时举行的沪港通开通仪式上，中国证监会主席肖钢表示，沪港通是资本市场的重大制度创新。在内地资本项尚未实现完全开放的情况下，沪港通开拓了操作便利、风险可控的跨境证券投资新模式，它“意义重大、影响深远”。

　　港交所总裁李小加称，沪港通将带来世界上最后一个大型资本市场的开放。跟QFII相比，“QFII是一个窗户，沪港通是个门”。沪港通开通很平稳，很正常，不在乎开头几分钟的表现，“额度为了刚开始节奏平稳，需要时间准备保证平稳，日后额度满了怎么做到时再讨论。”

　　开通首日，沪指开盘报2506.86点，上涨28.04点，涨幅1.13%，再创新高。截至收盘，沪指报2474.01点，下跌0.19%，成交1992.65亿元。

　　对于沪港通的开通，首创证券研发部总经理王剑辉接受媒体采访时表示，沪港通涉及的市场规模还很有限，短期效应已经在过去一两周内得到提前反映，未来市场走势还需要得到基本面(如经济企稳)和政策面(如国企改革、土地改革以及适度微调的、灵活的货币政策等)的支持。

　　在港股方面，香港证监会持牌人士李扬也认为，沪港通开通是中国证券市场具有里程碑意义的大事，在人民币国际化过程中，也具有里程碑意义的是香港实现了人民币自由兑换，这加强了香港人民币离岸中心的地位，对港股有一定的支持。

　　英大证券首席经济学家李大霄点评称，从数据看A比港热得多，北上是机构，南向是散户，从开户数，各地股民的反应来看，在预期之中。

　　沪港通助力蓝筹ETF领涨 机构无视利好继续撤离

　　伴随着“沪港通”落地，上周蓝筹板块集体爆发，助力沪深两市大盘强势上攻，蓝筹ETF基金净值也趁势大涨。但据《证券日报》基金新闻部记者进一步观察发现，机构无视利好，依旧在撤出蓝筹ETF.

　　蓝筹ETF上周领涨

　　数据显示，可比88只股票型ETF上周收益率平均上涨1.61%，而同期全部普通股票型基金收益率平均下跌1.54%。88只股票型ETF基金中，有61只基金净值上涨，占比为69.31%。其中，更有8只基金周内涨幅逾5%。

　　具体看来，易方达沪深300非银ETF以周内6.92%的复权单位净值增长率领衔。国泰上证180金融ETF和海富通上证周期ETF分别以5.81%和 5.78%的收益率位居第2名和第3名。此外，华夏上证金融地产ETF、国投瑞银沪深300金融地产ETF、景顺长城中证800食品饮料ETF、博时超大盘ETF和华夏上证50ETF 5只基金的周内收益率也均在5.17%以上。

　　不难看出，蓝筹ETF上周领涨股票型ETF基金。北京一位基金分析师表示，沪股通568只股票主要是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股，相关指数型基金因为所跟踪指数的成份股均与“沪港通” 标的有较强的一致性，迎来直接利好。对于普通投资者来说，与其在众多大盘蓝筹股中精挑细选，还不如借助跟踪系列指数的ETF来分享沪港通的系统性机会。

　　景顺长城上证180等权重ETF链接基金经理徐喻军认为，“沪港通”开通后，最直接的影响就是为市场注入增量资金，长期利好大盘蓝筹，促使A股估值体系更加合理。

　　机构撤出蓝筹ETF

　　虽然蓝筹ETF涨势凶猛，但是最近公布的ETF基金份额显示，机构依旧在撤出蓝筹ETF。上交所和深交所最新公布的ETF基金份额显示，上周两市可比 96只基金中，共计有54只基金遭遇份额净赎回。其中份额净赎回逾1亿份的两只基金均是蓝筹ETF，分别是华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深 300ETF，净赎回份额分别为5.87亿份和1.36亿份。此外，净赎回份额居前(超过4000万份)的还有广发中证500ETF、南方中证 500ETF、南方开元沪深300ETF、国投瑞银金融地产ETF和汇添富中证金融地产ETF等基金。

　　其实，资金从蓝筹ETF中流出已经有一段时间。前周4只净赎回过1亿份的ETF全是蓝筹ETF。而10月份11只净赎回逾1亿份的ETF基金中，有9只是蓝筹ETF.

　　上述基金分析人士表示，ETF持续遭遇大举净赎回显示出机构资金对后市的态度偏谨慎。济安金信基金评价中心主任王群航认为，上周上证综指创出2508.62点的近三年新高的，机构从蓝筹ETF中撤出或许是出于波段操作的考虑。（证券日报）

　　沪港通启动新股申购又至 市场“危”“机”并存

　　新股申购存短期影响

　　新一批新股申购将集中于11月最后一周开启。按照此前的经验推算，预计冻结资金总额仍将达到万亿元规模。此前次新股炒作热潮的愈演愈烈，料将激发更大的资金申购热情。

　　11月13日晚间证监会宣布，按照法定程序核准了11家企业的首发申请。其中，海南矿业 、柳州医药 、维格娜丝 、方盛制药和华电重工 5家企业获得上交所批文，王子新材 、雄韬电源和燕塘乳业 3家将登陆中小板 ，三环股份、凯发电气和道氏技术 3家将在创业板上市。其中有7家公司将在11月24日网上申购，3家将于11月25日网上申购，1只将于11月27日申购。此外，上一批次的福达股份将于11月17日申购。

　　自6月起截至目前，已经有55家企业实现上市，其计划募集资金合计为230.29亿元，申购期间网上网下累计冻结资金总额超过5万亿元，是计划募集资金的约217倍。由此，本批11只新股的计划募资金额合计为82.11亿元，即便保守预计，本批11只新股申购的冻结资金也大概率在1万亿元左右。

　　而前期次新股炒作的愈演愈烈，料将加剧市场对打新的热情。由于估值定价和发行节奏的双重限制，每只新股均在上市首日上演“秒停”秀，并触及当日最大涨幅限制(44%左右)，并且在随后出现连续涨停现象。新股发行的特殊性使得A股市场对次新股的炒作热度空前，近期A股市场的涨停板中，次新股长期占据半壁江山，成为A股市场中最为诱人的风景线。其中，兰石重装作为“最牛次新股”，上市以来已经实现了24个涨停板。

　　随着次新股炒作时日的延长、高送转预期的回落和风险的日益凸显，近期部分次新股初现退潮风险。兰石重装在上周四触及最高价23.50元之后，并未能延续涨势，出现冲高回落，上周五更是出现跌停，股价降至18.32元。与此同时，前期连续大涨的花园生物 、保色股份、劲拓股份 、京天利 、地尔汉宇等均一改大涨态势，出现明显回调，风险陡然显现。分析人士认为，经过连续炒作的次新股回调压力较大，资金大概率获利了结并转战新的热点，其中新股申购依然值得关注，次新股热潮将随着新标的的加入再度上演。

　　在沪港通正式“通车”和新一批新股即将申购的双重因素影响下，本周或将成为A股市场充满变数的一周。分析人士指出，在高位震荡的情况下，海外资金涌入、政策利好兑现和打新资金挪移等多种因素的交织，料将引发多空力量博弈加剧，A股市场“危”“机”并存，较大概率先上涨后调整。尽管经过热炒的次新股风险陡然显现，但预计打新、炒新的循环并不会就此停止。根据经验估算，本次打新料将再度冻结万亿元资金，由此可能引发市场短期波动。

　　市场“危”“机”并存

　　沪港通既是场外资金的新入口，也是利好兑现资金了结的风险点。在这个敏感的节点，叠加新股申购大潮的再度来临，投资者需要警惕的是资金挪移可能引发的二级市场剧烈波动，以及次新股炒作热潮熄火引发的大幅回调。

　　根据此前的经验，每次新股申购几乎都会引发场内资金的挪移，进而使得二级市场出现明显回调，而在打新资金回流之后，市场才会重拾升势。例如，6月17日至19日首批新股申购启动后，沪综指出现三连跌；8月25日至28日指数高位震荡时明显回调；9月16日至9月22日的大幅震荡与回落；10月21日以之后的连续深幅调整等等。其中，除了7月末市场掀起的首轮逼空式上涨中，沪综指未出现“应声回落”之外，正常情况下均出现了明显的回调，新股申购对二级市场的影响可见一斑。

　　分析人士指出，本次新股申购大概率仍将延续这种影响。这是因为股指处于连续大涨之后的相对高位，且沪港通利好兑现影响暂难预料，部分资金短线获利回吐冲动增强；这些资金大概率转投新股申购之中，对由此引发的股指短线波动仍需保持警惕。

　　不仅如此，年前IPO批文下发的节奏料十分紧凑，指数震荡波动也将频繁上演。此前证监会曾经表示，自今年6月起到年底，计划发行上市新股100家左右，并且按月大体均衡发行上市。这是今年6月份IPO重启以来，第六批获得批文的企业。综合来看，IPO企业总数已达到了66家，其中，上交所32家，深交所34家。

　　分析人士指出，如果按照计划进行，那么在后续的一个半月中，还将会有大约33家拟上市企业获得IPO发行批文。尽管最终启动申购乃至上市可能延后至明年，但节奏依然十分密集与紧凑，这意味着A股市场在后期的波动频率可能加快。（中国证券报）