东华软件:并购至高通信 夯实“云+端”实力

　　《信息早报》陈敏

　　定增8亿发力军警市场

　　自7月15日停牌的东华软件（002065）于11月18终于复牌，拟以“股份+现金”的方式，收购深圳至高通信的全部股权。方案显示：公司拟向章云芳等5名自然人及招商科技、红塔创投、光启创投、锦尚睦合等交易对象发行股份及支付现金购买其合计持有的深圳至高通信100%股权。此次交易作价为8亿元，其中东华软件以现金支付比例为30%，股份支付比例为70%，发行价格为18.73元/股，预计发行数量为2989.86万股。同时，公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过2亿元，发行价格不低于16.86元/股。

　　此次收购的至高通信成立于2003年,是国内领先的行业移动信息化解决方案提供商，主营业务是以定制化、专业化的移动终端及应用软件为载体，协助客户构建安全、高效的移动业务运营及管理平台。至高通信专注于金融、军警、政府等领域，在国内率先成功推出了金融移动业务办理、警务稽查执法、军用特种移动通讯、政府移动舆情监测等多种解决方案。如为新华社新华频媒推出的“新华阅读终端”、烟草稽查管理终端等。

　　至高通信于2012年5月推出了国内第一款银行专属的信用卡卡前受理智能终端，并在交通银行得以规模化应用；至高通信研发生产的智能警务终端，于2014年7月通过了公安部特种装备质量监督检验中心的检测，是国内首款符合《GA/T 1085-2013手持式移动警务终端通用技术要求》的智能警务终端；至高通信推出的军用特种移动通讯终端，集成了国产基带芯片、国产北斗导航芯片、TF卡硬加密技术等，能够实现端对端加密通信，用户之间的信息(包括电路域语音及分组数据)在传输的过程中以密文形式存在，可以有效防止非法窃听或信息泄露等安全隐患，在根本上保障了军队进行移动通信时的信息安全。因此，警用新产品以及军品为公司未来的业绩提供了持续保障。

　　至高客户包含中国交通银行、中国农业银行、上海浦东发展银行、苏州银行、新华社、中国科学院信息工程研究所、成都三零瑞通移动通信有限公司、北京北斗星通导航技术股份有限公司等知名企事业单位，并与多家行业客户进行洽谈合作。同时，至高通信还是银联可信平台“银联智能终端安全方案”规范制定核心参与者之一。

　　同时，近年来至高的业绩也呈现较快增长之势，2012年度、2013年度和2014年1-6月分别实现营业收入0.92亿元、3.03亿元和1.61亿元；净利润分别为918.86万元、3459.63万元和1956.78万元。另外，业绩承诺方面：2014年度至2017年度扣非净利润数分别为6840万元、8438万元、10544万元和12653万元。

　　此次收购强强联手，可以有效的将至高通信在终端方面优秀的解决方案引入到公司整体的产品框架中，增强了公司在终端方面的服务能力，使公司拥有了“云+端”的整体解决方案。另外结合公司的研发能力和在云计算、大数据以及移动互联网领域的积累，加之至高通信在终端领域较强的综合实力，可以更好的适应客户移动化信息处理的需求，完善公司“云+端”整体解决方案。

　　当日消息公布后，公司股价一字涨停，显示出市场对这次并购的高度认可。

　　智慧城市引领未来可持续发展

　　随着我国信息化进程的不断深入，以宽带、大数据、3D打印、云服务、物联网为代表的新一代信息技术正成为社会发展的核心生产力。今年年初，中央网络安全和信息化领导小组成立，体现了我国全面深化推进信息化发展的决心。信息化发展作为国家战略，已成为促进经济社会转型、支撑行业创新发展的重要引擎，移动信息化迎来了全新发展契机。

　　公司是国内软件和系统集成的龙头企业，利用“云计算、物联网、移动互联、大数据”等技术，积极进行产品和业务模式创新。公司2013 年通过发行可转换债券募集资金，全力进行“云平台”研发和建设，进而涉足移动互联网、大数据和智慧城市领域，进一步巩固东华云计算的优势地位。同时，坚持“内生+外延”发展战略，并购已成为提升公司规模和竞争力的重要手段。今年以来，公司陆续签订了智慧前海、智慧永川、智慧海南、智慧新郑、智慧衢州、智慧如皋等框架协议，跑马圈地扩张智慧城市版图。

　　2014年7月，公司与阿里云签订战略合作协议，双方同意就智慧城市、政府、企业、移动互联网、大数据等领域进行产品与技术、解决方案与服务、市场联合营销与拓展等全方位的交流与合作，以共同推进相关领域云服务业务的发展。

　　10 月16 日，公司在衢州设立“东华智慧城市股份有限公司”（持股72%），将以建设经营模式（BO模式）搭建运营衢州云平台，包含医疗云区域运营中心、企业管理云运营中心、电子政务云运营中心等，向政府、卫生机构、企业和市民提供云计算模式下的信息系统解决方案。衢州项目是公司第一个具有实质性内容的智慧城市运营项目，宣告其真正开始实现业务模式升级，同时向市场展示了智慧城市未来的发展方向。

　　公司在智慧城市领域的前瞻性布局，奠定了未来业绩高成长。三季报显示，公司实现营业收入31.53 亿元，同比增长24.54%；归属于上市公司股东的净利润5.54 亿元，同比增长20.96%，每股收益 0.38 元。预计2014 年归属于上市公司股东的净利润增速为20%-40%。

　　事实上，作为机构重仓股，东华软件吸引了景顺、博时、泰达、国泰、易方达基金及社保基金等6家机构投资者长期入驻。

　　安信证券认为，公司是国内管理能力最突出、商业模式最稳定、客户资源最丰富的系统集成商，长期看好其“内生+外延”的发展战略在中国新一轮信息化浪潮中的广阔前景。